觅睿科技(920036)安防硬软一体化，AI应用潜力大.docxVIP

北交所公司深度报告计算机设备

北交所公司深度报告计算机设备

觅睿科技（920036）

安防硬软一体化，AI应用潜力大

买入（首次）

盈利预测与估值

2024A

2025A

2026E

2027E

2028E

营业总收入（百万元）

743.01

801.68

909.49

984.55

1,057.06

同比（%）

10.42

7.90

13.45

8.25

7.36

归母净利润（百万元）

81.66

79.14

101.98

130.70

153.80

同比（%）

14.09

(3.08)

28.85

28.17

17.67

EPS-最新摊薄（元/股）

1.50

1.45

1.87

2.40

2.83

P/E（现价最新摊薄）

20.53

21.18

16.44

12.82

10.90

投资要点

n民用安防领域设备广销全球：觅睿科技是聚焦民用智能安防领域的全球化中游设备商，国家级专精特新“小巨人”企业，以“硬件+软件+云服务”一体化为核心，主打智能网络摄像机等全场景安防产品，依托深厚的AI算法等技术壁垒与全球化渠道布局，产品远销150余个国家和地区，深度受益全球民用安防行业智能化、全球化发展浪潮，成长空间广阔。2022-2025年公司营收年复合增速为13.47%，2025年达到8.02亿元，归母净利润达7914万元；2026年一季度营收1.67亿元，