出栏缩量与二育入场支撑猪价反弹，弱现实与强预期博弈加剧.docxVIP

生猪周报出栏缩量与二育入场支撑猪价反弹，弱现实与强预期博弈加剧

生猪周报

摘要：

【行情复盘】

上周生猪期货市场整体呈现震荡偏强走势，主力合约增仓上行，周内受09合约临近限仓节点，前期空头集中获利平仓及立秋后养殖户压栏惜售、二次育肥回暖，远月看涨预期升温带动盘面走强，截至周五收盘，近月LH2609合约报11510元/吨，周环比涨2.45%；主力LH2611合约报12315元/吨，周环比涨2.33%。

【基本面】

上周生猪现货市场呈现先扬后稳走势，前半周猪价持续上行，临近周末涨势趋缓，价格重心较7月下旬至8月初的低位回暖抬升；截至上周五，全国外三元生猪出栏均价为10.79元/公斤，周环比涨0.43元/公斤，最低价新疆10.01元/公斤，最高价福建11.57元/公斤（海南除外）。

【后市展望】

周内盘面呈现逆势反弹，近月合约交易现货反弹，且临近二次限仓时点，前期空头资金集中获利平仓推动盘面快速拉升，但市场基本面尚未发生根本逆转，由于前期行业深度亏损导致大猪被大量抛售，肥猪供应偏紧，标肥价差持续走扩，刺激二次育肥入场大量截留标猪，从出栏情况看，7月养殖端出栏完成度欠佳，缩量压栏将供给压力后置，且上一轮二育库存尚未完全出清，存量压力或继续累积至8月中下旬至9月初释放；需求端呈现边际改善，立秋后气温回落，猪肉消费逐步向旺季转换，随着开学季临