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股票研究

股票研究/2026.08.12

潮玩行业7月专题：解析泡泡玛特股东持仓变化

潮玩行业月报

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本报告导读：

7月潮玩行业国内外线上销售短期承压；泡泡玛特持续推进海外渠道及IP运营；布鲁可国内GMV、海外销量及搜索热度逆势增长。

投资要点：

月专题：泡泡玛特创始人持股控制权稳定，段永平持股比例5.55%，南向资金持股比例达24.46%。截至26年7月，创始人王宁通过私人信托及多个持股平台合计持股比例为49.14%。段永平控制的HH披露好仓比例于7月6日一度升至7.65%；7月30日受期权被行权或到期及相关交割影响，好仓比例回落至5.55%。截至8月11日，南向资金合计持有泡泡玛特3.26亿股，占公司已发行普通股24.46%，对应持股市值约497亿港元。

潮玩行业：终端销售短期承压，投融资活跃、头部公司业绩稳健增长。国内线上：据久谦数据，7月潮玩行业电商平台GMV同比-22%，京东/天猫/抖音分别同比-3%/-5%/-35%。海外线上：据Sorftime数据，7月ToysGames美国站亚马逊平台销量同比