投资学NO4投资收益与投资风险.pptVIP

道德风险是指上市公司管理层为谋求私利而做出损害股东利益的各种行为所产生的风险。道德风险包括公司财务造假、隐瞒重要信息、严重误导投资者及信息披露随意变化等。第二节投资风险3.道德风险2012年11月，著名的酒企湘酒鬼被曝光塑化剂超标，这是系统风险还是非系统风险？它会对哪些企业的股价产生影响？即问即答第二节投资风险（一）单个资产的方差及标准差方差和标准差是用来衡量未来各种可能收益率偏离期望收益率的程度。方差通常用Var（r）或σ2来表示；标准差是方差的平方根，通常用σ表示。方差和标准差越小，投资风险越小；反之，投资风险越大。第二节投资风险四、投资风险的衡量1.利用历史样本估算方差和标准差利用历史样本估算方差和标准差的计算公式为第二节投资风险第二节投资风险公式（4-4）和公式（4-5）在对平方和进行平均时是除以n-1而不是n，这是根据统计学中样本方差是总体方差的最优无偏估计量结论得出的。【例4-7】假设一项投资在4年中的收益率分别为10%、12%、3%和-9%，请衡量这项投资风险的大小。平均收益=(10%+12%+3%-9%)÷4=4%则该投资4年中的收益偏离值如表4-3所示。第二节投资风险第二节投