一文读懂2026年美国中期选举_26页_2mb.pptxVIP

证券研究报告|宏观研究

2026年08月28日;规律三：执政党席位“暴露度”越高，丢席压力通常越大。执政党选前席位越多，之后丢席通常也越多，但参议院需防守席位与最终席位变化的拟合优度约为0.32，高于众议院的0.12。

规律四：两院控制权都可能在中期选举翻转，但众议院更容易出现“浪潮式”变盘，参议院则更多取决于少数关键州。1946年以来20次中期选举中，众议院和参议院均有7次发生控制权翻转，但众议院翻转往往伴随

数十席集中易手，如1994年和2010年执政党分别损失54席和63席。三、中选当前形势如何？

整体看，民主党重掌众议院的概率较高，参议院是决定国会最终格局的核心战场。情形一：民主党横扫两院，是当前概率最高的情形截8.28Kalshi定价概率为47%）；情形二：民主党控制众议院、共和党守住参议院，形成分裂国会截8.28Kalshi定价概率为39%）；情形三：共和党横扫两院，概率已明显低于前两种情形截8.28Kalshi定价概率为16%）。

参议院选举：两党????开，民主党净增4席可翻盘。理论上，民主党需

少净增4席可实现参议院的控制权反转。至8月20日，基于270toWIN综合的主流预测共识看，参议院选情已由共和党略占优势进一步收敛??

??开截D:R47VS47）、胜负高度集中于少数/摇战摆