电子行业闪迪FY26Q4跟踪报告：10份长协保障长期营收与利润，新增140亿美元回购授权-.docxVIP

2026年08月07日

10份长协保障长期营收与利润，新增

10份长协保障长期营收与利润，新增140亿美元回购授权

闪迪FY26Q4跟踪报告TMT及中小盘/电子

事件：行业规模

SNDKFY26Q4收入89.65亿美元，同比+372%/环比+51%；毛利率84.6%，同比+58.2pcts/环比+6.2pcts。综合财报及交流会议信息，总结如下：

评论：

1、本季收入与毛利率均超指引上限，BiCS8成为BiCS产能主力。

FY26Q4收入89.65亿美元，同比+372%/环比+51%，超此前指引（77.5-82.5亿美元），环比营收增长中，约三分之一来自出货量提升，三分之二来自价格上行。公司已将BiCS8爬坡至BiCS产能的主力占比，在TLC与QLC产品上实现行业领先的性能、密度以及能效表现。Non-GAAP毛利率84.6%，同比+58.2pcts/环比+6.2pcts，超此前指引（79%-81%），Non-GAAPEPS39.25美元，超此前指引（30-33美元）。2026完