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周观：债市窄幅震荡延续，央行再提政策框架转型（2026年第27期）

观点

n在基本面数据空窗期和央行政策框架转型的背景下，如何看待债券市场的操作策略？本周（2026.7.13-2026.7.17），10年期国债活跃券260010收益率从上周五的1.73%持平于本周五的1.73%。周度复盘：周一（7.13），早盘受资金价格略有抬升，以及本周缴税的影响，中短端情绪谨慎，利率略有抬升。午后利率出现明显上行，或与股市跌幅扩大，引发“固收+”基金赎回担忧有关。尾盘《扩大消费“十五五”规划》发布，由于是长期规划，对债市短线影响有限，全天10年期国债活跃券260010收益率上行0.5bp。周二（7.14），早盘2026年6月进出口数据公布，出口高增符合预期，债券市场反应有限。午后利率逐步下行修复，与股市修复下基金赎回担忧缓解有关。尾盘央行公告周三将通过6个月期买断式逆回购净投放5000亿元流动性，支持缴税大月的资金平稳，全天10年期国债活跃券260010收益率下行0.5bp。周三（7.15），早盘2026年6月经济数据公布，维持此前的弱修复态势，利率震荡下行。随后30年期国债发行对债市构成扰动，午后发行结果较好，同时2026年6月金融数据公布偏弱，但此前预期已经计入，利率保持窄幅震荡，全天10年期