电子行业西部数据FY26Q4跟踪报告：公司全品类产品涨价持续，开始与客户洽谈到2031年的长协-.docxVIP

2026年08月07日

公司全品类产品涨价持续，开始与客户洽谈到

公司全品类产品涨价持续，开始与客户洽谈到2031年的长协

西部数据FY26Q4跟踪报告TMT及中小盘/电子

西部数据（WDC.O）近日发布FY26Q4财报，营收37.47亿美元，同比+44%/环比+12%；毛利率54.4%，同比+13.1pcts/环比+3.9pcts。综合财报与交流会议信息，总结要点如下：

评论：

1、本季毛利率超指引预期，定价环境向好且产品结构持续优化。

FY26Q4营收37.47亿美元，同比+44%/环比+12%，接近指引上限（35.5-37.5亿美元），受益于EB存储容量出货大幅增长、行业定价环境持续向好；毛利率为54.4%，同比+13.1pcts/环比+3.9pcts，超此前指引上限（51%-52%），主要系产品结构向大容量高价值硬盘倾斜、全产品线统一涨价、制造端精细化运营降本增效共同驱动。EPS为3.56美元，超出指引上限（3.1-3.4美元）。FY26全年营收129.19亿美元，同比增长36%。

2、所有终端市场收入同环比均增长，受益于高容量nearline产品强劲需求。

1）按终端应用：①云业务：收入33亿美元，同比+43%/环比+11%，占总营收89%，