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固收专题报告

2026年07月14日

信用卡业务或已进入红海时代

投资要点：

从行业整体趋势来看，2018年以来银行业信用卡贷款占总贷款比重持续回落。截至2024年末，国内信用卡授信余额22.9万亿元，应偿信贷余额为8.71万亿（以下简称“信用卡贷款”），在整体信贷规模中占比3.41%，较2018年末的5.03%显著下行。

从具体银行来看，国有大行信用卡贷款在其贷款总额中占比整体相对较低。一直以来，四大行和邮储银行对信用卡业务的依赖程度相对较低。2023年末-2025年末，四大行和邮储银行信用卡贷款占总贷款比重均未超过5%，交通银行信用卡贷款占比虽从6.6%降至6.2%，但仍高于其他国有大行。2023年末至2025年末，上市股份行信用卡贷款占比则普遍下行，其中，占比降幅最大的前五家银行分别为广发银行（下降4.4个百分点）、平安银行（下降3.3个百分点）、光大银行（下降2.3个百分点）、华夏银行（下降2.3个百分点）及兴业银行（下降1.9个百分点）。

从行业格局来看，国有大行与上市股份行为信用卡贷款核心市场主体。截至202