政治局会议释放的八大信号.docxVIP

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宏观研究

宏观研究

2026年

2026年07月30日

投资要点

投资要点

摘要

7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

总体上看，本次会议基调积极有为、务实精准，会议既肯定经济“动能向新、结构向优”，也强调要“高度重视经济运行中的困难挑战”“迎难而上”。相较4月会议的“起步有力、主要指标好于预期”，本次会议更多聚焦结构优化和动能转换，对经济运行困难的重视程度进一步上升，总量承压、结构分化是经济转型过程中的必然结果。基于此，政策层面从“用好用足宏观政策”转向“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策”，并明确提出“加大逆周期调节力度”，释放出下半年稳增长政策将进一步发力提效的信号。

宏观政策更加突出落地见效和协同发力。财政政策要求“加快财政支出和债券资金使用进度”，从上半年收入形势超预期和支出看，预计下半年资金拨付、项目实施和实物工作量形成将明显加快。货币政策提出“综合运用并适时调整货币政策工具”，并“优化实施财政金融协同促内需政策”，意味着政策将根据经济运行变化相机调整，同时通过贴息、担保和风险分担等方式，提高金融资源支持消费、科技创新和重点项目的精准性。

扩大内需仍是下半年经济工作的核心抓手。会议在“有效扩大国内需求”中明确提出“适应不同群体消费需求扩