机械行业机床刀具板块2026H1综述报告：营收利润稳定增长，存货及合同负债整体向好-.docxVIP

2026年09月02日

机床刀具板块

机床刀具板块2026H1综述报告

推荐（维持）

营收利润稳定增长，存货及合同负债整体向好中游制造/机械

本报告选取六家机床板块公司及三家刀具公司作为分析样本，对工业机床及刀行业规模

具板块进行2026年H1综述，机床样本公司分别为乔锋智能、创世纪、华中数控、纽威数控、秦川机床、海天精工；刀具样本公司分别为欧科亿、华锐精密、新锐股份。

机床板块：收入利润稳定增长，盈利能力改善

o收入及利润端：样本公司2026H1合计实现收入115.95亿元，同比增长25.18%；样本公司2026H1合计实现归母净利润9.92亿元，是2022H1以来的半年度最高值；同时归母净利润增速达到了33.72%。我们认为机床板块2026H1收入增长，主要原因系主要系通用设备、汽摩配件、消费电子、通讯、液冷散热等下游设备采购需求旺盛，销售订单显著增长，营业收入相应增加。同时目前我国机床产业稳步发展，在新能源汽车、AI硬件（液冷、光通讯等）、人形机器人等高端制造的需求逐步提升，结构性拉升了行业的盈利能力。

o盈利能力：2026H1，样本公司平均毛利率达到26.68%，较上年同期提升

0.93pct，毛利率水平以及提升幅度均为2022H1以来的新高；20