通则康威新股覆盖研究.pptxVIP

投资要点

u9月28日有一家创业板上市公司“通则康威”询价。

u通则康威（301718）：公司主要从事自主型号系列宽带连接终端设备的设计、研发、生产和销售，主要直接面向全球电信运营商提供产品服务。公司2023-2025年分别实现营业收入10.25亿元.52亿元/16.46亿元，YOY依次为6.58%/12.40%/42.94%；实现归母净利润1.07亿元/0.80亿元/0.95亿元，YOY依次为12.73%/-24.69%/18.69%。根据公司预测，2026年1-9月营业收入较2025年同期增长51.66%至55.61%，归母净利润同比增长169.51%至198.40%。

投资亮点：1、公司是除中兴通讯、华为之外，中国大陆地区唯一进入到全球竞争力排名前十的5GFWACPE供应商。在全球持续弥合数字鸿沟、5G网络加速渗透的背景下，FWA连接市场具备广阔增长空间；而CPE作为FWA宽带解决方案的关键载体，其市场需求有望实现同步扩容。公司自成立以来即聚焦以FWACPE为核心的宽带连接终端设备领域；其管理团队深耕通信行业二十余年，是国内较早从事通信设备研发的团队之一，其中实控人侯玉清先生曾担任创业板上市公司高新兴总裁，同时骨干成员单建新先生曾任中国VDSL