什么是风险投资.ppt

内训第一讲：什么是风险投资？ 主讲：中国风险投资研究院沈阳分院 风险投资——Venture Capital 广义：泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资。 狭义：以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 美国风险投资协会的定义： 由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本 。 风险投资公司 企业 风险资本市场结构图 风险投资的步骤 寻找投资机会 (人脉、中介) 初步筛选（商业计划书） 调查评估（项目考察） 寻求共同出资者（辛迪加） 协商谈判投资条件（投资条款清单，投资承诺） 签订投资合同 对企业的监管 退出 （投资生效） （顾问） 商业计划书（Business Plan） 主要回答4个问题： 1.我是做什么的？ 2.如何赚钱？ 3.赚多少钱？ 4.为什么赚这么多钱？ 涵盖的内容一般包括： 1.摘要 2.公司及其未来 3.管理层 4.融资需求及相关描述 5.风险因素 6.投资回报与投资退出 7.营运分析预测 8.财务报表 9.财务预测 10.有关验证资料 风险资本家对投资项目的考察 寻求共同出资者 组建辛迪加： 牵头的风险投资机构与被投资的企业都寻找其他对该项目感兴趣的风险投资机构，达成投资意向之后，与他们共同组成一个小团队，以协议的形式规定各方的参与投资的权利。共同出资投资并且参与管理。 好处：利益共享，风险共担。 对企业：1.可以增大投资总额，为企业的后续阶段融资带来更多的后备资源。 2.可以给企业带来更多的管理经验和商业联系以协助企业发展壮大。 对企业家：风险资本提供者多元化，分散了对企业的控制力，自己控股的余地增加。 对风险资本家：在放弃控股地位的同时，投资的风险也被分散了。 风险投资的进入 投资对象：处于初创期的中小高新技术企业 投资期限长：4--8年 分阶段分批投入：种子、初创、发展、成熟 占股份：一般30%以上。 投资目的：帮助科技成果产业化，追求投资回报最大化。 风投公司对企业的监管 风投扮演的角色：甩手掌柜？ 顾问 伙伴、朋友、帮手 金融家+企业家 投资者+经营者 利益冲突 风险投资的退出 退出方式： 1.股票上市。（奋斗目标） 2.被其他企业兼并收购。 3.破产清算。（损失） 选择何时以何种方式退出？——收益最大化原则。 什么是风险投资 投资行为：是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高额资本收益的一种投资过程。 运作方式：由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。 风险投资与银行贷款的不同之处 风险投资与一般投资的不同 中小企业如何获得风投机构的青睐？ 如何与风投