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创业板，财富发现之旅2009年9月5日 内 容 提 要 三问创业板 一、何为创业板 创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。 　 创业板的定位 2006年1月试点 2009年3月31日 创业板IPO暂行办法公布 2004年5月17日设立 打造蓝筹股市场 中小企业“隐形冠军”的摇篮 创业创新的“发动机” 上市资源“孵化器”与“蓄水池” 主板市场 中小板市场 创业板市场 股份报价转让系统（俗称新三板） 1990年12月1日设立 创业板特点一：对上市公司降低准入门槛 为适应不同类型企业的特点，创业板设置两项定量业绩指标可供选择 为区别于种子期、初创期的企业，要求发行人应当具备一定的盈利能力、成长性与规模。 特点二：提高公司治理要求 创业板发行人董事会应当从严完善治理结构 创业板公司在发行前就要参照主板上市公司的要求，在董事会下设审计委员会，强化独立董事职责，并明确控股股东责任。 对发行人的规范运作要求扩大到控股股东、实际控制人 发行人的控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。 发行人控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。 要求发行人的控股股东、实际控制人应当对招股说明书出具确认意见，并签名、盖章 。 上市前还应当签署《控股股东、实际控制人声明及承诺书》，承诺不得滥用控制权损害上市公司及其他股东利益。 特点三：强调主业突出 发行人应当集中有限的资源主要经营一种业务，生产经营活动符合国家产业政策和环境保护政策。 募集资金只能用于发展主营业务。 特点四：凸显创新型创业型企业 取消对无形资产占比的限制，突出对自主创新的支持 与主板（中小板）IPO规则相比，取消最近一期无形资产占净资产比例不高于20％的限制； 缩短实际控制人与管理层变更的年限要求，体现创业型企业特点 创业板IPO规则规定：发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。而主板（中小板）的要求是最近三年。 特点五：退市标准多元化 多元标准 除了主板规定的退市标准外，创业板将新增若干退市标准。1、审计报告意见为否定或无法表示意见；2、净资产为负；3、股票连续120个交易日累计成交量低于100万股。 直接退市 　创业板公司退市后不再像主板一样，必须进入代办股份转让系统。如符合代办股份转让系统条件，退市公司可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。 快速程序 　创业板将针对三种退市情形启动快速退市程序，缩短退市时间。这些退市情形包括：未在法定期限内披露年报和中期报告；净资产为负；财务会计报告被出具否定或拒绝表示意见。 特点六:以充分信息披露为核心,强化市场约束 增加信息披露的充分性 年报披露后一个月举行年报说明会 增加出售/购买核心技术以及研发出对公司有重大影响的核心技术情况的披露 增加对核心技术团队或关键技术人员变动的披露 适当调整信息披露要求的起始点 增强信息披露的及时性 会计年度结束后两个月内未披露年报的要披露业绩快报 临时公告上网实时披露 降低信息披露的成本 除定期报告摘要需要在指定报刊披露外,临时公告和定期报告全文可在指定网站和公司网站上披露 创业板门槛较低，风险较主板市场更大，需要投资者具备相应的风险认知与承受能力。 投资者适当性管理制度在海外成熟市场十分普遍。区别投资者风险偏好有利于提供差异化市场、产品和服务。 交易经验能够有效保证投资者投资风格的成熟。实战是最好的老师，深交所对2006-2008年的投资者盈亏统计显示，开户6年以上的老股民在盈利比重和盈利总额上远远优于新股民。 特点七：引入投资者适当性管理制度 小结 创业板最本质的特点是：高成长与高风险并存。 二、如何参与创业板投资 二、如何参与创业板投资 　第一步：查询账户交易记录是否超过两年，交易对象指的是沪深两市的A、B股?，并不包括基金、债券?、权证?等交易品种。?　第二步：进行投资者风险承受能力调查，了解投资风险偏好。?　第三步：营业部现场签署风险揭示书及特别声明。对于那些交易经验不足两年的客户，营业部还会安排专门人员讲解风险揭示书内容，提醒客户审慎考虑是否申请开通创业板交易。 第四步：客户在充分评估自己的风险承受力以及交易风险后，现场签署开户协议书。交易经验超过两年的股民，其账户在2个交易日后就开通；那些交易经验不足2年的股民，其创业板账户要在5个交易日后才开通。? 。 证券代码 股票代码：【300001, 309999】