第二章 证券投资分析概论.pptVIP

第一章 证券投资分析概述 一、证券投资分析的含义 证券投资分析是指人们通过各种 专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中的一个重要环节。 第一节 证券投资分析的意义与市场效率 二、证券投资分析主要解决的问题 买卖时机，买什么证券，以及如何构建最 优证券投资组合三方面的问题。 三、证券投资的步骤 开立帐户，委托买卖，熟悉软件 经济环境、政治环境 长期投资、中期投资、短期投资 资金、证券、价位、预期获利 例：海富通精选证券投资基金的投资管理模式与投资管理程序 基金公司投资过程 IT平台与数据库 图 1-1中外合资基金海富通基金管理公司的投资管理模式 四、证券投资分析的信息来源 1、政府部门 2、证券交易所 3、证券登记结算公司 4、上市公司 5、中介机构 6、媒体 7、其他来源 一些有特色的网站： （1）国务院发展研究中心网站：。该网站有宏观经济、行业经济、金融类的研究报告与相关数据。 （2）中国人民大学金融与证券研究所：www.F。该研究所可以获取学术研究报告、证券研究与市场研究最新动态。 （3）北京天则经济研究所：。从该研究所可以得到许多宏观经济的数据与研究报告。民间经济研究所，其态度将比官方研究所更客观。 （4）金融界：龉傻闫溃谐⊙芯浚蹇檠芯浚凳逼缆邸 （5）全景网站：。特色是研究报告栏目，有许多券商研究部门上千篇研究报告，有市场研究、行业研究、公司研究的内容。此外，也可以看到香港股票市场的信息。 （6）证券之星网站：。中国点击率最高的证券网站之一，其数据中心有中国所有股票该年度的财务分析评估资料。社会公众对个股的点评。 （7）和讯网：。有基金栏目、债券、外汇、房地产等栏目。 （8）人民日报网站：。一个综合性网站，可以了解到新闻、国家与国际事件，也有经济、金融方面的专栏。 （9）中国财经信息网：。信息比较快，国际财经与基金栏目比较有特色。 （10）东方财富网：刑厣似ⅲ侵髁共倥淌帧⑸⒚窬９夤说牡胤剑彩侵泄髦中〉老⒌睦丛吹亍 （11）雅虎财经网站：梢约焖鞯绞澜缰饕夜善笔谐〉男星椋杂诹私夤适谐〉墓善倍ㄎ缓苡邪镏 （12）中国证监会网站：。最新的证券市场法律法规、政策。 （13）中国证券业协会网站：。该网站可以了解到从业资格考试、从业资格认定、券商对发展证券市场的研究论文。 （14）中国证券报网站：。 （15）上海证券报网站：。 （16）华尔街日报网站： 各种行情软件的F10的资料，各大证券公司网站、基金网站、投资咨询公司网站和市场比较贴近，很适合市场研究。 五、证券投资理念与策略 证券投资理念（理性价值投资） 价值发现型投资理念 风险相对分散的市场投资理念 注重市场分析和市场基本面的研究，发现价值被低估的证券 价值培养型投资理念 投资风险共担型的投资理念 分享证券内在价值，也共担证券价值成长风险 战略投资，参与融资 证券投资策略 保守稳健型 安全性，债券 稳健成长型 投资获利，稳健型投资基金、指数型投资基金、分红持续稳定的蓝筹股及高利率、低等级的企业债券 积极成长型 愿意承担风险，高风险、高收益证券 1、资料的收集与整理 （1）证券投资信息资料的收集。信息来源的各 个渠道 （2）信息资料的分类。不同的分类标准进行分 类归档，编制分类目录。 （3）信息资料的保存和使用管理。重复使用， 确保信息资料发挥比较高的效率。 六、证券投资分析的主要步骤 3、实地考察 自己的研究分析主题到实际工作部门或公司企业等单位进行实地的考察调查。 目的：一是信息资料的真实性核实；二是调查核实某些阶段性分析结论的公正性和客观性。 2、案头研究 根据研究主题和分析方向，确定所需信息资料。 利用证券投资分析的专门方法和手段，对占有的 资料进行仔细的分析。 做出结论，得出有关指标与证券价格之间相关关 系的正式结论。 4、形成分析报告 将分析人员的分析结论通过书面的形式反映出来。 分析报告一般应该包括以下几个方面的内容：分析研究的主题，所使用的数据来源和数据种类，采用的分析方法和分析手段，形成分析结论的理由，所得出的分析结论及建议，分析结论和建议的适用期限，报告提供者或撰写者，分析报告形成日期。 证券投资分析报告的一般模式 引言：简短描述上市公司并概括出投资建议 宏观经济形势评论 相关股市前景 公司及其业务评论 行业分析 特定公司分析 前景预测 财务状况概述 财务分析 历史数据评价 当前盈利能力估计 会计方法评论 历史会计数据调整 财务预测 估值方法的运用 建议 将分析师的估值与股票的市场价格作比