第十七讲 证券市场监管及法规概述.pptVIP

证券投资学第十七讲证券市场监管及法规概述 主讲：戴亮 【学习目的与要求】 通过本讲的学习，使学生了解证券市场的监督的目的、原则、方针和手段，掌握证券市场监管的模式和内荣，了解我国证券监管体制，熟悉中国证券市场监督管理体系的构成。 【教学时数】2学时,其中讨论1学时。 【教学重点】 1、证券市场监管的要素； 2、证券市场监管的模式； 3、证券市场监管的法律和法规。 【教学方法】 课堂讲授 一、证券市场监管的意义 1、证券市场监管的含义 2、证券市场监管的意义 二、证券市场监管的原则与方针 （一）证券市场监管的原则 （二）证券市场监管的“八字”方针 三、证券市场监管的目标和手段 （一）证券市场监管的目标 （二）证券市场监管的手段 四、证券市场监管机构 （一）国务院证券监督管理机构 1、中国证券监督管理委员会 2．中国证券监督管理委员会派出机构 （二）自律性管理机构 1．证券交易所 2．证券业协会 五、证券市场监管内容 （一）信息披露 （二）操纵市场 （三）欺诈行为 （四）内幕交易 六、我国证券市场的法规建设 一、证券市场监管的意义 1、证券市场监管的含义 所谓证券市场监管，是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。 20世纪20年代末到30年代初的证券市场大崩溃（1929-1933年期间美国工业股票价格下跌89[%]，投资下降了90[%]），促使各国政府采用各种方法介入证券市场的管理。从这以后，世界证券市场虽也屡遭打击，几经波折，但依然蓬勃发展，其深度已非昔日可比。证券市场的监管功不可没。 2、证券市场监管的意义 证券市场监管是一国宏观经济监督体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。世界各国对证券市场的监管，其共同的目的有：充分利用和发挥市场机制的积极作用，限制其消极的影响，防止人为操纵市场禁止证券欺诈等不法行为，保护投资者的利益，引导储蓄转化为投资，促进经济发展与社会稳定，建立一个公平、有序、高效的证券市场。 ①保护投资者利益：投资者是证券市场的支撑者，只有有效保障投资者的权益和收益，才能保障证券市场的发展。 ②维护证券市场正常秩序：欺诈行为会引起证券市场的混乱，只有对证券市场活动进行监督检查，严厉查处非法证券交易活动，才能以保护正当交易，维护证券市场的正常秩序。 ③健全证券市场体系：证券市场存在高收益、高风险和高投机，证券监管尽可能消除由于其竞争不当而导致的市场资金配置不经济、不公平竞争以及由此带来的整个金融市场和宏观经济不稳定的后果。以确保市场机制在证券领域更好地发挥其应有的作用。 ④提高证券市场效率：建立健全信息披露制度，监督证券市场主体的信息披露行为，使投资者及时、准确和全面了解投资信息，从而提高证券市场效率。 二、证券市场监管的原则与方针 （一）证券市场监管的原则 1、依法管理原则 这一原则是指证券市场监管部门必须加强法制建设，明确划分有各方面的权利与义务，保护市场参与者的合法权益，即证券市场管理必须有充分的法律依据和法律保障。 2．保护投资者利益原则 由于投资者是用自己的收入购买证券，且大多数投资者缺乏证券投资的专业知识和技巧，只有在证券市场管理中采取相应措施，使投资者得到公平对待，维护其合法权益，才能有力地促使人们增加投资。 3、“三公”原则 ①公开原则—信息公开，既实现市场信息的公开化，增强透明度，保证信息的初期披露与持续的披露。在发行时的完全披露有利于投资者作出是否购买证券的决策，以及发行后与上市后的持续披露，定期向社会公众提供财务及经营状况的报告及重大经营事项。防止证券欺诈和舞弊行为影响投资人的决策。 ②公平原则—公平指机会均等，平等竞争，投资者享有公平交易的机会，所有的市场主体，在进入与退出市场、投资机会、享受服务、获取信息等方面都享有完全平等的权利，都有平等的法律地位来保护其合法权益。 ③公正原则—要求证券监管部门在公开、公平原则的基础上对一切被监管的对象给予公正的待遇。对一切违法行为的处罚及纠纷事件和争议处理都应公开进行。 4、监督与自律相结合的原则 这一原则是指在加强政府、证券主管机构对证券市场监管的同时，也要加强从业者的自我约束、自我教育和自我管理。 （二）证券市场监管的“八字”方针 “法制、监管、自律、规范”。在法制的基础上实行监管与自律，规范证券市场能引导社会资源用于生产效