第101112章营运资金管理.pptVIP

The minimum cash balance affected by Management’s ability to raise cash quickly when needed Management’s ability to forecast cash needs The amount maintained for emergencies. The Maximum Cash Balance affected by Available investment opportunities Expected return from investment opportunities Transaction cost of making investments 习题 某企业预计年度赊销收入净额为1000万元。其信用条件N/60，变动成本率60％，资本成本率10％，平均收帐期90天，估计环帐损失率3％，发生收账费用12万元。为加速应收帐款的收回，企业打算推出新的信用条件，即2/10,1/20,N/30，估计约有40％的客户利用2％折扣，10％客户利用1％折扣，预计环帐损失率2％，收账费用降为10万元。该公司是否应采用新的信用条件？ 某公司目前采用30天按发票金额付款的信用条件，实现的销售额3000万元，平均收帐期40天，坏帐损失率估计为2％，收账费用20万。为刺激销售，该公司你讲信用期限放宽到60天。如果采用这种信用条件，预计销售额会增加10％，坏帐损失率将提高3％，收账费用增加到25万元。信用条件变化后，预计其平均收账期为90天，新老客户的付款习惯无差别。产品的变动成本率60％，该公司对应收帐款投资所要求的报酬率15％。该公司是否延长信用期限？ 第十章 营运资金管理Management on working capital 基本概念 管理原则 投资组合策略 筹资组合策略 1营运资金的概念concept on working capital 在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义：企业流动资产总额； 狭义：流动资产扣除流动负债后的余额，即净营运资金。 2营运资金的管理原则management principle on working capital 合理确定营运资金的需要数量 （生产经营状况） 在生产经营过程中节约资金 加速营运资金周转，提高利用效率 保证企业短期偿债能力 分析流动资产和流动负债的比例 3投资组合决策decision on portfolio 额外 保险储备 正常保险储备 应付意外 正常需要量 满足生产经营 适中型投资组合 保守型投资组合 流动资产 冒险型 筹资组合内容：确定企业中短期资金和长期资金的比例 短期流动资产：短期占用的资产项目；如：应收账款 长期流动资产：永久性占用的流动资产，如部分存货； 长期资产：资金回收期限在一年以上的资产占用，主要为固定资产。 短期流动资产 长期资产 长期流动资产 资产与融资 时间 短期资金 长期资金 配合型 保守型 冒险型 第11章 流动资产管理Managing liquid asset 流动资产：企业在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。 1、现金 2、短期有价证券 3、应收及预付款项 4、存货 库存现金、银行存款、其他货币资金 随时变现的短期投资 结算业务中形成的债权 物资型流动资产 重点内容 现金和有价证券管理 应收帐款管理 第一节 现金管理Managing Cash 定义 现金管理目标 现金成本 最佳现金持有量分析 第一节 现金管理Managing Cash 一、Concept: the process of controlling how much of this grease is needed and where and when to apply it. 二、现金管理的目标(motivation) (现金持有的动机) 1. 交易性需要—生产经营过程中所需支付的现金。 取决于企业销售水平 2. 预防性需要—应付紧急情况需要保持的现金支付。 取决于企业对未来现金流量的预测能力 3. 投机性需要 取决于金融市场的投机机会和企业对风险的态度 Determining the optimal cash balance(现金平衡) Determine how much cash a firm keep on hand:（现金持有量的确定） Minimum balance: Maintain enough in its cash account to make payments when needed.(交易性需求) Maximum balance: Keep just