股利支付的程序和方式.pptVIP

财务精英俱乐部海量财务资料免费下载 ！ 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 股利分配 利润分配的内容 股利支付的程序和方式 股利分配政策和内部筹资 股票股利和股票分割 一、利润分配的内容 （一）利润分配的项目 盈余公积金 公益金 股利 （二）利润分配的顺序 计算可分配的利润 计提法定盈余公积金 计提公益金 计提任意盈余公积金 向股东支付股利 二、股利支付的程序和方式 （一）支付的程序 1、股利宣告日 2、股权登记日 3、股利支付日 （二）支付的方式 1、现金股利 2、财产股利 3、负债股利 4、股票股利 三、股利分配政策和内部筹资 （一）剩余股利政策 在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需要的权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的作为股利予以分配。 1、股利分配方案的确定： 例1： 某公司2003年税后利润600万元，2004年初公司讨论决定 股利分配的数额。预计2004年需要再增加投资资本800万元。 公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本40%，今年 继续保持。按法律规定，至少要提取15%的公积金和公益金。 公司采用剩余股利政策。筹资的优先顺序是留存利润、借款 和增发股份。问：公司应分配多少股利？ 解：利润留存=800×60%=480（万元） 股利分配=600-480=120（万元） 注意： （1）关于财务限制 （2）?关于经济限制 （3）关于法律限制 2、采用本政策的理由 为保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。 （二）固定或持续增长的股利政策 1、分配方案的确定 将每年发放的股利在某一固定的水平上并在较长的时期内 不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时， 才提高年度的股利发放额。 2、采用本政策的理由 （1）??? 稳定发放股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于 树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定 股票的价格。 （2）??? 稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出 （3） 稳定的股利政策可能会不符合股利剩余理论。 该政策的缺点：股利的支付和盈余相脱节。 （三）固定股利支付率政策 1、分配方案的确定 公司确定一个股利占盈余的比例，长期按此比例支付股利的政策。 2、采用本政策的理由 体现多盈多分，少盈少分，不盈不分的原则，易造成公司 不稳定的感觉，对稳定股票价格不利。 （四）低正常股利加额外股利政策 1、分配方案的确定 公司一般每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多 的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。 2、采用本政策的理由 （1）?使公司具有较大的灵活性 （2）使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然 较低，但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。 四、股票股利和股票分割 股票票股利并不直接增加股东财富，不导致公司资产的流 出或负债的增加，因而不是公司资金的使用，同时，也并不因 此而增加公司的财产，但会引起所有者权益各项目的结构发生 变化。 见例1 、2 发放股票股利后的每股收益= E0—发放股票股 利前的每股 收益 Ds—股票股利发放率 股票股利对股东的意义： 1、使股东得到股票价值相对上升的好处 2、稳定股价甚至使之略有上升 3、股东可以从中获得纳税上的好处 股票股利对公司的意义： 1、使公司留存了大量现金，便于进行再投资，有利于公司 长期发展。 2、在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股利，可以 降低每股价值，从而吸引更多的投资者。 3、在一定程度上稳定股票价格 4、增加公司负担 （二）股票分割 将面额较高的股票换成面额较低的股票的行为。 股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股 盈余下降；但公司价值不变，股东权益总额，权益各项目的金额 及其相互间的比例也不会改变。 见例3 财务精英俱乐部海量财务资料免费下载 ！ 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！