989-第四章 企业筹资管理.ppt

第四章 企业筹资管理 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 第一节 资金需求量的预测 计算题 已知A公司有关资料如下： 1 假定X6年预计销量为320件，求资金需要量及新增资金量？ 答案 n=5 ∑X=600 ∑Y=125000 ∑XY ∑X2 =88000 b=(56*125000)／〔5*88000-(600)2〕=145 a=(125000-145*600) ／5=7600 y=7600+145x 资金需要量：y=7600+145*320=54000(元) 新增资金量：y=145(320-200)=17400 (元) 第二节 筹资渠道与筹资方式 企业资金的种类(NO.177---179) 按资金性质划分：权益资金与债务资金 按使用时间划分：长期资金与短期资金 第二节 筹资渠道与筹资方式 筹资渠道与筹资方式： 筹资渠道：资金来源 筹资方式：获取资金的方式、手段 第二节 筹资渠道与筹资方式 一、吸收直接投资 种类：国家投资、其他企业法人投资、个人投资 出资方式：现金、实物、工业产权、土地使用权 特点： 优点：增加企业信誉、速度快，尽快形成生产力、减轻财务风险 缺点：成本高、分散控制权 二、发行股票 （一）概念 股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是股东拥有公司净资产所有权的凭证。 注：股东的权利与义务（针对普通股） 二、发行股票 （二）种类 1、按股东权利、义务不同：普通股与优先股 优先股与普通股比较，具有优先的权利与义务： 优先的权利 固定股利，股利支付顺序、权益补偿顺序优于普通股 优先的义务 股东大会上无表决权（除与优先股收益分配有关的内容） 二、发行股票 （二）种类 2、按票面是否记名：记名股票与不记名股票 3、按票面是否有金额：面值股票与无面值股票 4、按上市地区与交易币种：A股、B股、H股、N股、S股 二、发行股票 （三）股票发行 1、股票发行条件 2、股票发行程序 （四）股票上市 1、上市目的 2、上市影响（有利/不利） 二、发行股票 （一）种类： （二）银行借款程序 （三）信用条件 1、信用额度 2、周转信贷协定：未使用部分支付承诺费 3、补偿性余额：保留一定比率的存款余额 (对企业的影响：减少了实际可用的数额，增加了利率) （三）信用条件 4、借款抵押 5、偿还条件 6、以实际交易为贷款的条件 （四）付息方式 1、利随本清法(还本时付息) 2、贴现法（先付息，再还本） （五）特点 优点：速度快、成本低、弹性好 缺点：财务风险大、限制多、数额有限 四、发行债券 （一）基本要素 面值、期限、利率、发行价格 （二）种类 1、有无担保抵押分： 信用债券——限制条件：反抵押条款 抵押债券 担保债券 四、发行债券 （二）种类 2、按是否记名：记名债券、无记名债券 3、其他分类： 可转换债券(转为普通股) 无息债券(折价发行) 浮动利率债券(通胀) 收益债券(无利不分，获利时累计付息) （三）债券的发行 1、债券发行的资格与条件(经济法的主要内容) 2、债券发行价格(市场利率下，未来现金流出的现值) 每年付息，到期还本 发行价=利息现值(年金现值)+本金现值(复利现值) 到期一次还本付息 发行价=期值的现值(复利现值) （四）债券的偿还 1、偿还时间 提前偿还： 分批偿还：发行费用高，便于发行 一次偿还 2、偿还形式 现金、用新债换旧债、债转股 （五）发行债券筹资的特点 优点：成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用 缺点：风险大，限制多，筹资额有限 五、融资租赁(财务租赁、杠杆租赁) （一）实质 以融物的形式达到融资的效果 （二）形式(三种) 1、售后租回 2、直接租赁 3、杠杆租赁（程序如下图） 出租人(租赁公司) 涉及当事人：出租人、承租人、贷款人 对出租人来说与其他租赁有何区别？ 他既是贷款人，又是出租人；既收租金又还负债 对承租人来说与其他租赁有何区别？ 没有区别 （三）租金的计算 1、租金 五、融资租赁(财务租赁、杠杆租赁) （四）融资租赁的特点： 优点：速度快，限制较少， 设备淘汰风险小， 税负轻，还本负担不重 缺点：资金成本高 1、权益资金的共同特点 优点：增加企业信誉，风险小 缺点：成本高，相关费用高 2、负债资金的共同特点 优点：成本低，不会分散控制权 缺点：风险