金融学培训课程-外汇交易及其风险.pptVIP

第三节 外汇风险 一、外汇风险的概念 一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产与负债，因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能性即为外汇风险 外汇风险的构成因素 1、货币 本币与外币 一种外币与另一种外币 2、时间 第三节 外汇风险 二、外汇风险的种类 1 、交易风险 指经济实体在以外币计价的国际收付经营活动中，外汇汇率波动使其应收外汇资产与应付外汇债务的本币价值发生变化的影响。 主要产生于： （1）以外币计价的国际信贷 （2）以远期付款为条件的商品或劳务进出口。 第三节 外汇风险 2、转换风险（会计风险） 指由于汇率变动而引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险。 由于汇率变动的影响，企业在资产、或负债的账面转换中，其结果（资产负债的质量、损益状况等）是不一样的，这虽然不是实际交割时的实际损失，但却影响到股东及社会公众对本经济实体的评价，如上市公司的股价、市值等。故又称之为评价风险。 第三节 外汇风险 3、经济风险 是指由于汇率变动引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。 风险的大小取决于汇率变化对未来收益的影响，即汇率变化对企业的产品产量、价格及成本可能产生影响的程度。这种潜在的经济风险直接关系到企业在国外的经营成果、或投资利益。 第三节 外汇风险 四、外汇风险管理的方法 1、交易风险的管理 （1）选择计价货币 （2）改变收付时间 （3）平衡法 （4）本币计价法 （5）保值条款 第三节 外汇风险 2、会计风险的管理 “资产负债表抵补保值”：即通过各种外汇交易使资产负债表上以某种外币表示的资产总额和负债总额相等，从而会计风险为零。 3、经济风险的管理 （1）经营多样化 （2）财务多样化 外汇交易及其风险 第一节 传统的外汇交易 第二节 衍生的金融交易 第三节 外汇风险 第一节 传统的外汇交易 一、外汇市场 （一）外汇市场的含义 外汇市场是指经营外汇业务的银行、各金融机构、单位及个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。 外汇市场上的外汇买卖有两种类型： 一是本币与外币之间的买卖；二是不同币种的外汇之间的买卖。 目前世界主要外汇市场有：伦敦外汇市场，纽约外汇市场，东京外汇市场，香港外汇市场等。 第一节 传统的外汇交易 （二）外汇市场的参与者 1、外汇银行 一是代客买卖外汇，二是自营外汇买卖业务 2、外汇经纪人 3、客户 4、中央银行 第一节 传统的外汇交易 （三）外汇市场的类型 1、有形外汇市场和无形外汇市场； 2、客户与银行交易市场，银行间交易市场，商业银行与中央银行间的交易市场； 3、官方外汇市场，自由外汇市场和外汇黑市 4、即期外汇市场，远期外汇市场和外币期货市场 5、柜台市场和交易所市场 第一节 传统的外汇交易 二、外汇银行的交易活动 1、外汇银行与客户之间的外汇交易 外汇银行与进出口商、国际投资者、外汇投机者及个人外汇供需者等客户之间进行的本币与外币、不同币种外币的买卖交易活动。 2、外汇银行之间的外汇交易 主要是为了调剂外汇头寸 第一节 传统的外汇交易 三、即期外汇交易 1、概念：是在外汇买卖成交后，原则上两个营业日以内办理交割的外汇业务。 即期外汇交易的目的在于外汇实际买卖，取得外汇资金。 2、即期外汇交易的汇率报价与各种汇率套算 （1）倒数汇率 （2）交叉汇率 第一节 传统的外汇交易 3、电汇业务 4、信汇业务 5、票汇业务 第一节 传统的外汇交易 四、远期外汇交易 1、基本概念 2、远期外汇交易的目的及其参与者 远期外汇交易的目的：防止和避免汇率波动风险，谋取投机利润，平衡远期外汇头寸。 远期外汇交易的参与者：有远期外汇收付的进出口商，有远期债务的债权人和债务人，输出入短期资本的牟利者，远期外汇投机者，经营远期外汇业务的银行等。 第一节 传统的外汇交易 3、交割日的计算 首先确定交易的标准即期交割日，其次在即期交割日的基础上加以远期期限。 （1）如遇假日或非营业日，交割日顺延至下一个营业日； （2）如远期交割日为当月最后一天，且为假日，则提前至前一个营业日； （3）如即期交割日为当月最后一个营业日，则远期交易的交割日相应地为到期月的最后一个营业日。 第一节 传统的外汇交易 4、远期外汇交易的种类 整期交易与零期交易 一般远期交易与超远期交易 固定交易日远期交易与择期远期交易 5、远期汇率的表示方法 （1）直接标出远期外汇的实际汇率 （2）用升水、贴水和平价标出即期汇率与远期汇率的差额 在直接标价法下：远期汇率=即期汇率 + 升水 远期汇率=即期汇率 – 贴水 第一节 传统的外汇交易 在间接标价