股票期权激励税收处理的国际比较与政策启示.pdfVIP

「Tax Sy stems Ov erseas 外国税收与借鉴」 股票期权激励税收处理的 国际比较与政策启示 ◆ 王哲兵 韩立岩 内容提要：股票期权激励的税收处理是资本利得税与个人所得税的组合。 本文考察了美、英、法等国家股票期权的税收处理方式，重点阐述了这 些国家通过税收优惠规范股票期权的授予以达到长期激励目标的具体措 施，并对比分析了我国股票期权制度的缺陷。为完善我国股票期权激励 制度，本文提出应当建立经理人变更的税收惩罚制度；为调整证券市场 周期波动对于长期激励效果的影响，应当发展指数期权和折价期权。 关键词：股票期权 个人所得税 资本利得税 激励机制 2005年底中国证监会发布了《上市公司股权激励 stock option)。根据美国国内税收法案，两种股票期权 管理办法》，并于2006年1月1日开始实施，这标志 的税收处理方式迥异。之所以如此分类，是因为美国 着我国股票期权以及限制性股票等激励手段的合法 国内税收法案中的相关条例规定了法定股票期权存在 化。关于股票期权的税制问题学术界一直存在争论， 合法性，且规定了其特殊的税收处理方式。法定股票 一种观点认为员工行权过程中产生的买卖股票的价差 期权包括激励股票期权( )和员工股 收益为一般性薪酬收入，应缴纳个人所得税；另一种 票购买计划( )。关于法定 观点认为，股票期权的行权过程有实际的股票买卖， 股票期权的界定，美国国内税收法案有明确的规定。 买卖股票的价差收益为资本利得，应缴纳资本利得 将股票期权认定为法定股票期权的条款众多，本 税。除此以外，股票期权的纳税时间也是争论的焦 文仅简要介绍一些必要条件。作为激励股票期权，期 点，因为股票期权的发放涉及期权的授予日、行权日 权计划必须经股东大会讨论通过，期权的执行价格必 以及出售行权所得股票日等三个重要时点。由于美 须大于或等于标的资产授予时的公允市价，仅有在激 国、英国、法国等国的资本市场比较发达，且其股票 励对象死亡的情形下，股票期权可被继承。激励股票 期权激励的税收处理具有典型代表意义。事实上，亚 期权一般仅授予公司的高管。员工股票购买计划则必 洲的发达经济体如日本、我国香港特区和新加坡等的 须覆盖所有员工（仅有少数例外）。员工股票购买计 相关税制均借鉴美国经验。因此，本文逐一分析美、 划亦须股东大会批准，计划中的股票购买价格不得低 英、法等国股票期权激励的税收处理方式，以期为建 于标的资产授予时公允价值的85%，仅有在员工死亡 立我国的股票期权税收制度提供参考。 的情形下，股票期权可被继承。 除法定股票期权外的其他股票期权统称为非法定 一、欧美代表性国家的股票期权税收制度 股票期权。历史上，美国的大多数股票期权为非法定 （一）美 国 股票期权，因为对期权的授予方（公司）来说，这种 在美国，存在两种股票期权：法定股票期权 期权的税收更为优惠 （可计入税前费用抵扣税款） (L.J.Lynch,S.E.Perry,2003)。但2003年，美国实施经 (statutory stock option)和非法定股票期权(nonstatutory 8 9 《税务研究》2008.2总第273期 外国税收与借鉴 Tax Systems Overseas 济增长和租税宽减调整法案(Jobs