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投资管理 作业：基本概念：现金流量、净现值、内含报酬率 本练习题4、5、6、9、10 一、单项选择题 1、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利润1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ ）年。 A、3 B、4 C、5 D、6 2、如果某一投资项目的净现值为正值，则必然存在的结论是（ ）。 A、投资回收期在1年以内 B、获利指数大于1 C、投资报酬率高于100% D、年均现金金流量大于原始投资 3、在资本限量的情况下，最佳投资方案必然是（）。 A、加权平均净现值最高的投资组合 B、获利指数大于1的投资组合 C、加权平均获利指数最大的投资组合 D、净现值之和大于0的投资组合 4、下列投资项目评价指标中，在一定范围内越小越好的是（ ）。 A、净现值 B、静态投资回收期 C、获利指数 D、内部报酬率 5、投资项目的净现值为0时的折现率是（ ）。 A、资本成本率 B、投资利润率 C、净现值率 D、内部报酬率 6、项目投资决策中，完整的项目计算期是指： A、建设期 B、建设期+达产期 C、建设期+生产经营期 D、生产经营期 7、某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的营业净现金流量为25万元，期满终结时固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该项目第10年的净现金流量为( )万元。 A、8 B、25 C、33 D、43 7、包括建设期的静态投资回收期是： A、净现值为0的年限 B、净现金流量为0的年限 C、累计净现值为0的年限 D、累计净现金流量为0的年限 8、某投资项目，当贴现率为16%时，其净现值为338万元；当贴现率为18%时，其净现值为-22万元。该项目的内部报酬率为： A、15.88% B、16.12% C、17.86% D、18.14% 9、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，现有三个方案可供选择：A：项目计算期10年，净现值为1000万元；B：项目计算期11年，年等额净收回额为150万元；C：内部报酬率为10%。[(P/A,12%,10)=5.650]最优的投资方案为：A、A B、B C、C D、无法判断 10、已知A方案投资收益率的期望值为15%，B方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较AB风险大小应采用的指标是： A、净现值 B、内部报酬率 C、标准离差 D、标准离差率 11、已知某投资项目按14%的折现率计算的净现值大于0，按16%的折现率计算的净现值小于0，则该项目的内部报酬率肯定（ ）。 A、大于14%，小于16% B、小于14% C、等于15% D、大于16% 二、判断题 1、折旧政策影响企业的现金流量。 2、一般情况下，营业现金支出等于产品销售成本中的付现成本与折旧之和。 3、内部报酬率是指在项目寿命周期内能使投资方案获利指数等于1的折现率。 4、在无资本限量的投资方案选择中，利用净现值法进行投资评价总是正确的。 5、某投资项目折现率为15%时，净现值为500；折现率为18%时，净现值为-480，则该项目的内部报酬率为16.53%。 6、静态投资回收期指标的缺点是，未考虑资金的时间价值，又未考虑回收期满后继续发生的现金流量情况。 7、某一投资项目的净现值大于0，则其静态投资回收期一定小于基准回收期。 8、进行长期投资决策时，如果某一投资项目的净现值较大，则该项目的内部报酬率也相对较高。 9、在投资项目决策中，只要投资方案的投资报酬率大于0，该方案就是可行方案。 三、计算分析题 1、A公司现有5个投资项目，有关资料如下： ⑴A项目投资额100万元，净现值50万元；⑵B项目投资额200万元，净现值110万元；⑶C项目投资额50万元，净现值20万元；⑷D项目投资额150万元，净现值80万元；⑸E项目投资额100万元，净现值70万元。（6）企业能够提供的资金总额为250万元。 要求：用现值指数法计算确定A公司在资本限量的情况下，应选择何种投资组合方案（假定剩余资金无其他用途可使用）。 2、某企业拟投资一个新项目，第二年投产，经预测，营业现金净流量的有关资料如下：已知第五年的所得税税率为40%，所得税均在当年交纳， 项目年份 2 3 4 5 销售收入 350 800 850 （6） 付现成本 （2） 350 500 550 折旧 （1） 200 150 100 税前利润