商业银行理财适合性规则研究.pdfVIP

《上海金融》 年第 期 金融与法律 2012 7 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ! ! ! * ! ! 商业银行理财适合性规则研究 ! ! ! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 黄爱学 （北方民族大学法学院， 宁夏银川 750021 ） 摘要： 中国银监会于 年 月发布的 《商业银行理财产品销售管理办法》 对适合性规则作了进一步规 2011 8 定，要求商业银行将适合的产品卖给适合的客户。 但现行规定还需要进一步完善，包括统一立法标准，提高立法 层级，明确客户分类，规定民事赔偿责任等。 关键词： 商业银行；理财产品；适合性规则 分类号： 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： JEL G21 F832.33 A 1006－1428(2012)07-0089-03 中国银监会于 年 月发布了 《商业银行理 在美国是一种自律规则，而日、韩等国则上升为成文 2011 8 财产品销售管理办法》， 要求商业银行进一步加强理 法规定。 财业务风险管理，按照理财产品风险评级与客户风险 同理，商业银行理财适合性规则可以分为两个方面： 承受能力相匹配的原则推介和销售理财产品，将适合 第一，了解客户的信息。 这是商业银行理财的首 的产品卖给适合的客户，以保护投资者利益。 本文基 要义务。 这也是提高理财产品透明度的必要方式。 而 于我国的立法现状，并结合域外立法经验，对于适合 且，只有充分了解客户的相关信息，才能为商业银行 性规则作进一步的分析。 的风险测试和评估提供参考依据。 但中国证监会关于 一、商业银行理财适合性规则的基本含义 该项的规定较为分散。 总结起来，主要包括：其一，自 适合性规则也称为适当性规则， 起源于 1930 年 身信息的告知，包括商业银行的业务资质、从业人员 代美国证券业的自律规则， 属于道德自律的范畴，其 资格、经营情况、服务质量和收费水平等方面的说明。 最初目的在于保护证券商。 美国次贷危机暴露出早先 其二，了解客户的基本信息，包括风险偏好、风险认知 的适合性规则的规定和实施存在一定的不足，因而美 能力财务状况和承受能力等。 其三，理财产品信息的 国监管机构开始对原来的相关规定进行调整。 2011 披露，如产品特征、构造、价格、流动性、收益情况和风 年 月，成立于 年并取代原美国证券交易商协 险评级等。 其四，特定风险的告知，如复杂的结构性理 10 2007 会（NASD ）和纽约证交所部分职能的美国金融业监管 财产品或挂钩产品的特有市场风险等。 局（FINRA ）颁布了 2090 规则和 2