财务管理专业毕业论文--基于EVA的股票期权激励问题研究.docVIP

摘 要 激励机制是公司治理结构的重要组成部分，股票期权作为一种长期激励制度，已被国内外的实践证明是激励机制建设的有效方法。然而，基于传统业绩评价而实施的股票期权存在一些弊端。本文把EVA引入股票期权方案设计的业绩考核中，提出了基于EVA的股票期权激励方案，让股票期权激励方案核心要素:股票的授予数量和行权价格与管理者创造的EVA息息相关，以期能更有效地解决激励问题。 本文先论述股票期权基本概况，同时分析传统股票期权激励的Abstract Incentive mechanism is an important part of the corporate governance. Stock options as a long-term incentive mechanism have been proven to be an effective way to build incentives at home and abroad. However, there are some drawbacks of that stock options based on the traditional performance luation and implementation. In this paper, taking the EVA to the performance assessment of stock option program design, proposing stock option program based on EVA, and letting the stock option incentive program’s core elements: the stock grant amount and the exercise price be closely related to the EVA that operators create, so that it enables companies to solve the incentive problem more effectively. Firstly this article writes overviews of the stock options, then analyzes the drawbacks of the traditional stock options incentive; after that writes the overview of EVA and stock option incentive mechanism based on EVA; finally based on it, discusses countermeasures in perfecting the system of stock options based on EVA. Key Words：Stock OptionsEVA ; Incentives 目 录 一、股票期权相关概念和理论 1 （一）股票期权的相关概念 1 （二）股票期权产生的理论基础 1 （三）传统股票期权的弊端分析 2 二、基于EVA的股票期权激励机制研究 5 （一）基于EVA的股票期权激励模式 5 （二）基于相对EVA的股票期权激励模式的修正 8 三、完善我国企业基于EVA的股票期权制度的对策建议 12 （一）更新思想观念，营造良好人文环境 12 （二）完善法律及监督管理机制 12 （三）完善企业治理结构 13 （四）加强资本市场的建设 13 （五）企业实施EVA 股票期权激励计划应注意的问题 14 四、结束语 15 参考文献 16 致 谢 18 一、股票期权相关概念和理论 （一）股票期权传统股票期权的第一百四十三条公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外： （一）减少公司注册资本； （二）与持有本公司股份的其他公司合并； （三）将股份奖励给本公司职工； （四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。第一百四十条发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。 公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。EVA的股票期权激励模式 虽然股票期权激励会存在某些方面的不足，但它仍不失为一种长期激励的好方法。毋庸置疑，解决股票期权激励问题的关键是要解