证券投资理论与实务六-证券投资的基本分析.pptVIP

第一节 证券投资的风险与收益分析 一、股票投资的风险 （一）投资风险概述 1．风险含义 风险是指因对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生多种负偏离的综合。 2．股票投资风险 股票投资风险是指投资者预期股票投资收益的不确定性。 （二）股票投资风险的分类 1．系统性风险 （1）购买力风险（2）利率风险（3）汇率风险 （4）宏观经济风险 （5）社会、政治风险 2．非系统风险 （1）经营风险（2）财务风险 （3）信用风险（4）道德风险 （三）股票投资风险的防范 1．资产类型分散 2．行业分散 3．公司分散 4．投资风格分散 5．地域分散 （一）股票投资收益的分类 1．红利收益 2．资本收益 （二）股票投资收益率 1．股票收益率 本期股利收益率＝年现金股利/本期股票价格×100% 2．持有期收益率 持有期收益率＝出售价格－购买价格+现金股利/购买价格×100% 三、债券投资的风险 1．政策风险 2．税收风险 3．利率风险 4．通货膨胀风险 5．信用风险 6．赎回风险 7．再投资风险 8．转让风险 9．转换风险 四、债券投资的收益 1．名义收益率名义收益率=年利息收入÷债券面值×100% 2．即期收益率即期收益率=年利息收入÷投资支出×100% 3．持有期收益率持有期收益率=[年利息+（卖出价格-买入价格）/持有年数]/买入价格×100% 4．认购者收益率 第二节 证券投资分析概述 一、证券投资分析的概念 证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券，以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 （一）证券投资分析的意义 1．有利于提高投资决策的科学性 2．有利于正确评估证券的投资价值 （二）证券投资分析的分类 1．证券投资理念 2．证券投资分析类别。 （1）基本分析方法。 （2）技术分析方法。 （3）行为分析方法。 （4）组合分析法。 二、证券投资分析的信息 1．证券投资分析的信息来源 （1）政府部门（2）证券交易所 （3）上市公司（4）中介机构 （5）媒体。媒体是信息发布的主体之一。 （6）其他来源 2．证券投资信息分类 （1）历史价格信息。（2）公开披露的信息。（3）内幕信息。 三、市场利率分析 1．利率上升对证券市场的影响 2．利率下降对证券市场的影响 四、汇率波动分析 1．汇率的变动将影响进出口企业的利润 2．汇率的变动还将影响国外投资者的投资方向 五、货币政策对股票市场的影响 1．货币政策的作用 2．货币政策工具 3．货币政策对证券市场的影响 六、财政政策对股票市场的影响　　 七、战争及政治局势分析 第三节 宏观分析 一、经济周期分析 1．复苏阶段 2．繁荣阶段 3．衰退阶段 4．萧条阶段 二、通货膨胀分析 1．通货膨胀促进股票价格上涨 2．通货膨胀促进股票价格下跌 第四节 行业分析 一、行业的分类 1．道—琼斯分类法 2．标准行业分类法 3．我国国民经济的行业分类 4．我国上市公司的行业分类 5．上海证券交易所上市公司行业分类调整 二、行业生命周期分析 1．初创阶段 2．成长阶段 3．成熟阶段 4．衰退阶段 三、影响行业兴衰的因素 1．技术进步对行业的影响 2．政府政策对行业的影响 3．产业组织创新对行业的影响 4．社会习惯的改变对行业的影响 5．经济全球化对行业的影响 第五节 公司分析 一、公司竞争地位分析 1．年销售额的大小 2．年销售额增长率 3．年销售额的稳定 4．销售利润率 二、公司经营管理能力分析 1．公司管理人员的素质和能力分析 2．从事管理工作的愿望 3．专业技术能力 4．良好的道德品质修养 5．沟通协调能力 三、公司财务分析 1．资产负债表 2．利润及利润分配表 3．使用两种分析方法的局限性 化学工业出版社 化学工业出版社