中国寿险公司的资产负债管理.pdfVIP

摘 要 资产负债管理是管理企业的一种实践，用来协调企业对资产和负债做 出的决策。它可以被定义为在给定的风险承受能力和约束下实现财务目标 而针对与资产和负债有关的决策进行的制定、实施、监督和修正的过 程…… 资产负债管理是适用于任何利用投资平衡负债的机构的财务管理 的一种重要手段。寿险公司的资产负债管理不仅关系到公司的赢利，更关 系到公司的稳健经营和可持续发展。寿险公司经营失败的教训，使得寿险 公司开始认识到资产负债管理的必要性，并开始实施资产负债管理。 中国寿险业在改革开放的二十多年里得到了迅速的发展，但是也存在 很多的问题，具有代表性的就是中国寿险业存在巨大的潜在风险，即资产 负债不匹配风险。由于缺乏资产负债管理的意识，在产品设计时，定价利 率与投资组合收益之间不匹配，缺乏对未来可能风险因素造成的结果的分 析；在产品出售方面，中国寿险公司为了抢占市场份额，在90年代中期出 售大量的高利率产品；在寿险公司资产管理方面，投资组合与负债特性不 匹配。特别是，1996年以后，国家连续8次降息成为导致中国寿险公司产 生了巨额的利差损的重要外部因素，中国寿险业利差损形成的原因表面看 起来是盲目扩大业务、不合理地大量出售高定价利率产品、资产实际投资 回报率低以及政府对寿险业监管的忽视造成的，但究其深层的根本原因却 应该是寿险公司内部的资产负债管理问题。由此可见，实行资产负债管理 已成为中国寿险公司经营发展的当务之急。 本文首先立足于理论研究，对资产负债管理的基本内容和在寿险公司 的作用进行了深入、系统性的阐述。充分借鉴西方发达国家资产负债管理 的先进技术，并对这些先进技术如何运用于寿险公司进行了具体说明。在 此基础上，结合中国国情，简要分析了现阶段中国寿险公司适用的资产负 债管理方法。本文注重现实研究，并运用了比较研究的方法和历史观方法。 1 在分别分析目前中国寿险公司负债和资产各自特点的过程中，进行了寿险 资金投资组合的国际比较，对中国寿险资金各种投资渠道的总量和收益率 分别进行了现实分析，进而比较了两类寿险公司的资产负债匹配状况。最 后，立足中国国情，借鉴西方发达国家的先进经验，从组织构架、资产负 债管理策略以及寿险资金的投资管理三个方面，阐述如何完善中国寿险公 司的资产负债管理。 本文由引言和正文的四章组成。 引言部分主要阐述了论文的选题原因、研究背景、研究方法和基本思 路、以及论文创新和不足之处。 第一章：寿险公司资产负债管理的基本理论。对资产负债管理的涵义、 重要概念、原则以及在寿险公司中发挥的作用一一做了阐述。资产负债管 理的理论主要来源于通过资产和负债的匹配来规避利率风险的思想。 第二章：资产负债管理的一般技术及其在寿险公司的运用。主要介绍 了资产负债管理的一般技术，缺口模型在寿险公司资产负债管理中的运用 以及寿险公司运用的资产负债管理技术。资产负债管理的具体实践主要依 靠根据资产负债管理的思想而开发出来的技术来实施。资产负债管理的技 术有一个发展的过程，传统的资产负债管理技术以现金流匹配和缺口模型 为代表，但是随着外部环境的日益复杂，对资产负债管理技术在动态性、 系统性、数据处理能力等方面的要求越来越高，一些先进的资产负债管理 技术开始发展起来，包括现金流检测（CFT ）、动态偿付能力检测（DST ）、 风险资本（RBC ）、财务状况报告（FCR ）等等。在此基础上，简要分析 了现阶段中国寿险公司适用的资产负债管理方法。 第三章：中国寿险公司的负债、资产以及资产负债匹配的特点。本章 从中国寿险公司的产品种类、期限结构、定价等角度来分析负债特点，并 且结合当前特殊环境分析了当前负债的特点；通过对寿险资金投资组合的 国际比较和投资渠道的总量分析和收益率分析来分析资产的特点；最后， 2 通过比较新、老寿险公司，分析了当前中国寿险公司的资产负债匹配状况。 第四章：完善中国寿险公司资产负债管理。从解决问题的角度提出了 关于完善中国寿险公司资产负债管理的一些建议和措施，资产负债管理是 一项系统性的工程，对寿险公司的管理的各个层面都会产生影响，所以， 在公司中创建资产负债管理系统需要有相应的组织构架和管理制度作为 基础，同时根据当前的环境采用适当的资产负债管理策略，并且重点完善 寿险资金的投资管理。