寿险公司的价值评估方法研究.pdfVIP

摘要 本文研究的对象是寿险公司的价值评估方法。随着2007年初中国人寿和中 国平安回归 A 股市场，我国寿险业与资本市场的关系日益密切。国内寿险公司 的上市，既为各类投资者提供了新的投资品种，也为寿险业的资本化运作和兼 并收购提供了定价的基础。但是，寿险公司特殊的经营方式和精算方法增加了 市场的认知困难。采用何种方法评估上市寿险公司的价值受到市场的强烈关注。 因此，有必要对寿险公司的价值评估方法进行梳理总结和研究。 本文共有六章组成。 第一章主要阐述研究的背景和意义，寿险公司的 IPO 上市定价、二级市场 交易定价、并购趋势以及价值管理等现实需求促使了本文对寿险公司估值方法 的研究。 第二章阐述价值评估的基本概念和方法。将企业价值分为账面价值、市场 价值、内在价值和清算价值四个维度，厘清它们的概念和相互关系有助于理解 寿险公司的价值。然后阐述价值评估的三种基本方法——调整账面价值法、市 场比较评估法、未来收益法等，并简要分析各方法的优点和不足。 第三章提出了寿险公司相比与其他行业的上市公司而言，在经营方式、会 计处理上具有的特殊性，因此，第二章所介绍的评估方法在寿险公司估值问题 存在不适性。正是为了解决这些问题，内含价值方法应运而生，成为寿险公司 价值评估的基础方法。由于内含价值方法的局