我国上市公司关联交易的公司法规制探讨.pdfVIP

摘 要 关联交易是伴随着公司制企业的发展和公司治理结构的演变而产生的，是 以公司为连接点的各种利益主体之间的利益关系而产生的一种复杂的经济现 象。上市公司关联交易则是上市公司与关联方之间的交易。就关联交易本身而 言，关联交易是中性的，一方面可以节约交易成本，加强企业间合作，优化内 部资源配置，促进企业规模经营，增强企业竞争力；另一方面，上市公司的大 股东们凭借其优势地位随意改变交易的条件来谋求不正当的个人或小集体利 益，从而滋生不公平关联交易，危害上市公司的经营，损害中小股东及其他权 益人的合法权益，扰乱公平、公正、公开的市场经济秩序。近年来，随着我国 证券市场的不断发展，由于相关法律法规的缺乏和滞后以及国家监管体制的不 完善，我国上市公司不公平关联交易现象也日益突出，成为全社会日益关注的 热点问题。但是，我国目前针对上市公司关联交易，无论从理论研究上还是从 现实生活中对关联交易的监管制度的建设上都是相对薄弱和滞后的。因此，从 理论上深入研究我国上市公司关联交易的法律规制，将会对完善我国关联交易 的法律规制具有重要的理论指导意义。如何对关联交易进行法律规制并且能够 平衡关联交易所涉及的多方利益主体之间利益冲突，这即是本文的主旨所在。 上市公司关联交易衍生的法律问题涉及公司法、证券法、税法、会计法以及反 垄断法等多个领域。鉴于公司法在我国经济生活中不可替代的重要作用，本文 拟主要从公司法的角度研究我国上市公司关联交易的法律规制。 本文共分四部分，主要沿着“理论—现实—比较—规制”这条中心线进行 阐述。 第一部分主要是基础理论研究。这一部分主要是对关联交易的基础理论问 题进行阐述。首先是对关联交易进行界定，通过对世界主要国家、香港和台湾 地区以及我国自身对关联交易的规定，总结出关联交易的概念，从而得出上市 公司关联交易的概念。在这其中，基于关联人在界定关联交易中的核心地位， 本文首先对关联人和关联关系进行界定。其次，基于对关联交易的界定，分析 得出关联交易的法律特征和分类。最后，对关联交易的价值进行了分析，系统 阐述了关联交易的积极作用和消极作用。 1 第二部分则是对我国上市公司关联交易进行了实证分析，主要分为三部分 进行阐述。首先是探讨了上市公司关联交易的动机。内因是事物发展的根本原 因，必须从上市公司自身角度出发来真正挖掘其动机才可以找到真正规制其行 为的途径。其动机主要有为了获得配股资格，隐蔽利润，逃避税收，粉饰业绩， 获取银行贷款等。其次，主要论述了我国上市公司关联交易的现状。主要从上 市公司关联交易的形式和特点两个方面进行了论述，形式主要包括经营往来中 的关联交易和资产重组中的关联交易，进而总结了各种形式掩盖下的关联交易 的总的特点，从整体上把握上市公司关联交易的现状。最后注重探讨我国上市 公司关联交易的原因，主要包括经济体制因素，法制因素，社会因素等因素。 第三部分主要是对上市公司关联交易的法律规制进行了比较研究，选取了 比较有代表性的美国，香港和台湾地区，主要从两方面进行比较研究，一是三 者对于关联交易监管的有关规定；二是三者在证券发行制度方面的不同法律规 制。 第四部分是本文的重点所在，即对我国上市公司关联交易的公司法规制进 行了论述。这一部分主要分为三个方面。首先是对原公司法对上市公司关联交 易的法律规制进行了阐述，总结出其欠缺和不足。其次是对新公司法对上市公 司关联交易的法律规制进行阐述，主要是从对少数股东利益的保护和公司债权 人利益的保护两个角度论述。最后，对公司法对上市公司关联交易的完善提出 了可行性的建议，一方面从立法角度谈如何从法律篇章本身完善，另一方面从 具体制度完善角度论述。 关键词：上市公司； 关联交易； 公司法规制 2 Abstract Affiliated transactions happened with the development of corporate enterprises and the evolvement of corporate structure. It is