优化投资组合视角下的社会保障基金投资策略研究.pdfVIP

要 自从我国2000 年成立全国社保基金以来，已经过去了 11 年。这期 我国社 保基金从成立之初的200 亿元迅速壮大到20 11 年底的8689 亿元，实现了社保基 金投资的稳定和高效增长。年度最高投资收益率达43.19% （2007 年），最低收益 率为-6.79% （2008 年），年均达到 8.41% ，比同期通货膨胀率高 6 个百分点。在 总体水平保持较高增长的同时，投资收益比例不高，投资收益的稳定性有所缺乏。 所以如何在现有投资技术上优化投资组合，避免出现亏损，尤其是重大亏损，这 是本文要研究的重点。 本文第一部分主要说明选题背景和意义，文献综述及思路，采用方法， 第二部分解释了社保基金概念，风险，权益类投资，股权投资和投资组合理 论。第三部分从我国社保基金投资现状出发，进行了收益和风险分析，探讨 了过去投资模式的缺点，认真分析了现在投资取得的成绩和发现的问题。同 时提出了一些防范风险的建议。第四部分研究了国外社保基金投资的模式， 归纳出集中管理模式，松散管理模式和适度管理模式，分别以新加 和马来 西亚，智利和美国为例总结了他们取得的成绩和经验。最后总结了国外成功 和失败的教训，提出防止社会投资的错误倾向。第五部分在综合研究国内和 国外社保基金投资的基础上，提出增加权益类投资比例，加快扩大股权投资 的范围，加大实业投资力度，增加指数投资，同时净化中国资本市场，建立 健全成熟的资本市场，让社保基金可以在投资市场取得良好的长期收益。第 六章是总结，提出我国的长期社保投资之路，还要不断摸索投资模式，以逐 渐完善。 【关键词】：社保基金 投资组合 权益类投资 股权投资 1 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 Abstract It has been 11 years since social security fund was found in 2000.In the end of 2011 the amount has been accumulated to 868.9 billion RMB from earliest 20 billion RMB. Among the fund 492 billion RMB is from fiscal transfer and the investment return is 284 .7billion. According to Wang Zhongmin, Vice Director of National Social Security Fund, there is a need more than 2000 Billion RMB for social security fund scale. Now it is only 868.9billion RMB. We can look at it from investment structure and investment profit. Until the end of 2011