中国海外投资中的征收险问题研究.pdfVIP

摘 要 随着中国“走出去”战略的深入开展，中国企业走出国门，对海外进行投 资的积极性日益高涨。中国企业海外投资在为中国经济发展注入新活力的同时， 也将面临巨大的挑战。特别是目前中国海外投资主要集中在投资环境特别是法 制环境相对不健全的发展中国家，容易出现包括征收险在内的政治风险。这无 疑会为我国投资者进行境外投资蒙上阴影。本文立足于中国当前海外投资保险 制度特别是征收险规定的实际情况，结合国际征收险理论与实践的最新发展趋 势，着重从征收险的概念及其相关定义、征收险实践发展现状和晚近发展趋势， 以及中国征收险规定存在的不足及解决途径几个方面论述中国海外投资中的征 收险问题。全文结构分为三大部分，前言、正文、结语。其中，各部分的主要 内容如下： 前言部分： 介绍研究的背景及现实意义。首先，中国“走出去”的海外投资战略为中 国经济的发展带来机遇的同时也使得政府和企业面临前所未有的挑战，这是本 文研究的背景及立足点。其次，向广大发展中国家投资使得中国企业面临比直 接的国有化风险更为隐蔽的间接征收风险；中国企业对征收风险认识的不足以 及国内对征收险问题研究的缺乏使本文的研究具有重要的现实意义。 正文部分，分为四章： 第一章，介绍海外投资、政治风险和征收险三个基本概念。首先介绍海外 投资的概念、特征；其次从不同角度分析了政治风险的概念并明确了法律意义 下的政治风险的概念，最后介绍征收险的概念。对征收险概念的分析是从对征 收行为的界定入手，通过比较美、德两国法律条文以及国际多边协议中关于征 收行为的规定，得出征收包括直接征收和间接征收两种形式的结论。这些基本 概念为下文的论述打下理论基础。 第二章，分析当前海外投资实践中征收险的现状，得出了间接征收风险已 经日益取代直接国有化或直接征收风险成为海外投资者需要警惕的首要征收险 这一结论。在该结论的基础上重点从定义、构成要件两个方面全面分析间接征 1 收险。第一部分对间接征收定义的分析是从多边投资担保机构公约、各国海外 投资保险机构文件、双边投资协议中相关规定以及国际仲裁庭对投资争议的裁 决几个方面入手，得出的结论是，间接征收是指东道国采取逐步地、隐性地手 段将投资者的财产权利（占有、使用、处置财产权）归于无效，在事实上剥夺 了所有者对财产的控制。第二部分从间接征收行为，间接征收的损失后果和两 者间的直接因果关系三方面分析间接征收的构成要件。其中，间接征收行为又 包括间接征收行为主体、客体以及内容。 第三章，重点介绍晚近以来海外投资实践中征收险的发展趋势。一方面， MIGA公约及对国际投资实践有重大影响的北美自由贸易区投资争议的裁决对征 收行为的解释使征收险的外延有日益宽泛的趋势；另一方面，面对国际仲裁庭 将征收行为扩大解释以至将部分国家规制行为纳入征收范围的危险，发达国家 通过立法所作出的尝试将使征收险范围的界限日益清晰。 第四章，针对中国官方海外投资保险机构——中国出口信用保险公司关于 征收险规定存在的不足，提出几点具体的改进建议。在当前征收险范围日益扩 大的趋势下，中国出口信用保险公司的保险合同应加以完善。应当在海外投资 保险合同中规定间接征收险作为其承保的险别，采取列举式的方法将间接征收 行为加以明确界定。同时， 为了维护国家主权，应当在合同中以例外的形式将 合法的政府规制行为予以排除。 结语部分： 简述本文的研究立意和研究方法，在总结当前中国海外投资现状的基础上， 提出建议并展望未来。 关键词：海外投资；政治风险；征收险；国有化；间接征收 2 Abstract With the development of Chinese strategy —— “going out”, the passion of Chinese enterprises’ going out of the country to invest overseas