中国企业跨国并购面临的风险及对策.pdfVIP

论 文 摘 要 随着中国经济的发展，中国企业在海外投资风起云涌，而跨国并购则成为 中国企业海外投资的主要形式。中国企业在跨国并购时，一方面受到来自被并 购国家比较严格的法律规范的限制，这主要包括当地政府的特许审核、反垄断 审查、以及当地法律相关规定；另一方面又受到我国对本国企业海外并购缺乏 法律法规和政策支持的制约，这主要包括现行法律效力层次低、缺乏海外投资 保险制度、以及政府管制过于严格等。此外，中国企业跨国并购过程中还会遇 到诸如政治环境变化、文化差异问题等等。因此，这些因素都构成了中国企业 跨国并购时面临的风险。 跨国并购是世界经济全球化的产物，是企业发展并有效利用世界资源进行 配置、整合的最高级形式。中国企业实施跨国并购，让企业走出去，创建世界 级大公司这一战略目标在国内现有制度和环境中，以及国际环境中面临很多需 要探索和解决的问题。因此文章将从国内与国外两个方面，企业与政府两个角 度来进行分析和论述。 文章的第一章从不同角度分析并购以及跨国并购的涵义，列举了跨国并购 的类型和并购方法，在总结全球五次并购浪潮基础上分析了跨国并购的实质和 动因。第二章主要从我国实践出发，总结了中国企业跨国并购的历史演进、特 点、动因以及区位、产业、行业布局等。 通过前两章对跨国并购的概述和介绍中国企业跨国并购的现状，已经为我 们分析问题和解决问题埋下了伏笔。因此第三章和第四章是文章的核心。第三 章详细阐述了中国企业跨国并购面临的包括政治、法律、金融、资产评估、整 合、技术与信息以及反收购在内的七项风险，其中着重分析了法律风险（包括 国外法和国内法）。第四章从企业和政府两个层面对中国企业跨国并购提出了对 策。企业层面的对策措施主要包括对目标国家的宏观势态的考察，对目标企业 的审查，区位和行业的选择，以及企业在并购后的整合问题等；政府层面的对 策措施主要包括加快立法进度、完善对外投资法律制度，构建与跨国并购相适 应的金融制度，培育完善市场中介服务体系，以及政府应当积极引导企业进行 跨国并购等。 通过前面的分析和论述，文章在第五部分小结中从两个角度深化了文章的 内涵。一是提出企业面临着国际化的风险，因此需要企业具有能够驾驭国际风 险的能力；二是提出政府要对企业松绑，放松管制，鼓励和支持中国企业“走 出去”，为企业在海外进行并购活动保驾护航。 Abstract The oversea investments of Chinese corporations are more and more, which just like a rising wind and scudding clouds, and that Cross-border Mergers and Acquisitions has become the mostly form of investment at the present time along with the Chinese economy development. In the Mergers and Acquisitions Chinese corporations on the one hand faced the strict legal restriction including the local government’s concession the anti- monopoly checkup as well as the local related laws and regulations, on the other hand faced the lack of domestic laws regulations and policies. In addition the oversea investments of Chinese corporations are confronted with the potential change of political environment and difference of culture. So all above make up of the risk of the oversea investments. Chapter1 of the article analyze the meaning of Merge