次贷危机下我国商业银行金融产品创新风险防范.pdf

·上海经济研究 ·　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2009年第 10期 　次贷危机下我国商业银行 金融产品创新风险防范 姚 　良 (武汉理工大学 管理学院　430070) 　　内容摘要 : 次贷危机的爆发为我国商业银行金融产品创新的风险控制敲响了警钟 。 金融创新既为提高商业银行竞争力做出了突出贡献 ,但也提高了商业银行风险防范的难 度 。在概括金融创新内涵和商业银行金融产品创新风险特征基础上 ,分析了我国商业银 行金融产品创新风险链条的特征 ,提出了我国商业银行金融产品创新需要在微观上建立 企业战略意识 、管理机制 、制度创新与产品设计四维度的风险管理体系 。 关键词 : 商业银行 ;金融产品创新 ;次贷危机 ;风险防范 中图分类号 : F830. 33　　文献标识码 : A 　　文章编号 : 1005 - 1309 (2009) 10 - 0026 - 006 一 、引　　言 　　金融产品创新是一般创新理论在金融产品开发领域的运用 ,是银行业务品种 、金融工具和服务 方式不断推陈出新的过程 。金融产品创新对银行的经营方式 、服务手段和竞争能力有着重大的影 响 ,是商业银行发展和持续成长的动力 。随着我国银行业对外开放的加深 ,越来越多的外资银行进 入我国 ,对市场和有限资源等要素的争夺 日趋紧张 。商业银行金融产品创新的基本条件和前提是 商业银行自身建立起灵活有效的竞争机制和内部管理机制 ,因此 ,金融产品创新能力体现了商业银 行的综合竞争力 。从国外发展来看 ,金融产品的不断创新会更快更好地推动银行业的发展 。但是 , 金融产品的创新也可能会产生风险、泡沫 、过度投机等弊端 。于 2007 年夏天爆发的次贷风波最终 演化为了一场席卷全球的金融危机 , 向世人展示了金融领域风险积累、风险传染和风险释放对实体 经济的深远影响 。尽管对这次次贷危机引发的全球金融危机的动因莫衷一是 ,但是 ,可以肯定的 是 ,次贷危机为商业银行等金融机构的金融产品创新的风险管理敲响了最强烈的警钟 。 金融创新概念衍生于熊彼特创新理论 ,商业银行金融创新是指商业银行内部通过各种要素的 重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物 ,主要表现为 :金融制度创新 、金融业务创新 、金融组 织创新 。 金融创新是 20世纪 60年代以来金融领域中最重要的发明和创造 , 自 20世纪 70年代末开始 , 世界范围内的金融系统发生了巨大的变化 ,金融创新的步伐加快极大地改变了国际金融体系 , 国际 收稿日期 : 2009 - 06 - 30 —26 — 2009年第 10期 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 ·上海经济研究 · ( ) 上不同国家和地区的金融机构纷纷致力于金融创新活动 。其中 ,金融产品 即金融业务 的创新成 为提高金融企业核心竞争力的重要手段 ,是金融企业求得生存和发展的常用途径 ,是金融创新的核 心 ,也是银行各种创新能力的集中体现 。金融产品创新在给商业银行及其合作金融机构带来传统 业务之外巨额利益的同时 ,也对科技进步 、社会发展和世界经济产生了极大的推动作用 。 但是 ,金融创新具有 “二重性 ”和 “双刃剑 ”作用 ,其潜在风险也给全球金融和经济的发展带来 了巨大损害 。1995年英国巴林银行的倒闭、1997 年东南亚金融危机的爆发以及 1998 年美国对冲 ( ) 基金长期资本管理公司 Long Term Cap ital M anagem en t 的巨额亏损等归根结底都是金融创新风险 ( 管理不善的结果 。美国次贷危机中的次级按揭贷款 、次级债券 ,包括 MB S 美国住房抵押贷款支持 ) ( ) ( ) 债券 、CDO 债务抵押债券