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开题报告 台州房地产开发企业资金链解析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义： 资金是企业的血液，它始终是一种稀缺资源。房地产是资金密集型产业，投资大、风险高、投资回收期长，所以加强对房地产开发企业的资金链在其投资决策中的控制和把握显得尤为重要。可以解决资金需求量大的问题；有利于分散投资风险；可降低筹资成本，保证资金的需求；有利于集中社会闲散资金，促进生产力的发展；有利于房地产市场的发展。综上所述，房地产企业资金链管理的研究无论是对于企业自身的发展，还是资本市场的繁荣都具有十分重要的现实意义。 预期目标： 在阅读大量研究文献的基础上，对台州房地产开发企业的资金链进行实例研究，发掘房地产开发企业资金链的现状及存在的问题，研究如何在企业自身及政府宏观政策的引导下，正确管理资金链，以达到资金链安全正确的为企业服务。 2.国内外研究现状 2.1 国内研究现状： 在我国，有关房地产资金链管理的研究方面，着重探讨目前房地产资本市场泡沫及风险的文献较多，从资金链的整个过程来探讨，即从资金来源到资金使用、再到资金回流的过程，研究资金动态流程的文献相对略少些。 随着房地产的发展，房地产泡沫的警报在频频拉响。开始关注房地产的资金问题。地产业的灵魂是一条资本借贷的链条（王铮；张朋，2002）。 拓宽融资渠道的重要性。若想既要降低银行风险又要保证房地产的健康持续发展，途径无非两个一是在分流银行存款的前提下，鼓励和推出新的融资渠道和品种，如信托、证券、债券和基金等，把银行在房地产行业的资金总量逐步降到发达国家的标准即50%以下。同时对已经投入和即将投入的银行资金拓宽回流和退出的渠道，如证券、债券特别是资产证券化。其中房地产债券和资产证券化包括资本市场对房地产的开放力度无疑是最重要的，而民间资本和海外资本的畅通进入则是当前最迫切的。rupe，2001）。 第三循环：资产证券化（ABS，asset backed security）兴起于20世纪70年代，它一般是指发起人将缺乏流动性但能在未来产生可预见的稳定现金流的资产出售给特殊目的载体SPV，由其通过一定的结构安排分离与重组资产的收益和风险并增强资产的信用，转化成由资产产生的现金流担保的可自由流通的证券，销售给金融市场上的投资者（Steven L. Schwartz，1993）。 近几年，对房地产融资渠道进行分析、研究、总结发现，融资创新和多元化是不可违背的规律在二级市场上，各种金融创新使房地产金融工具层出不穷。这些金融工具包括投资基金，信托证券，指数化证券等。以美国为例，美国的房地产市场发展较为成熟，其房地产融资形式己整合股票、债券、信托、基金、海外资本等多种方式，银行贷款己降到次要地位。有资料表明，美国房地产资金来源构成中银行贷款只占15%，而企业自有资金占70%。高比例的自有资金，来自多元化的企业股东，如保险公司、养老基金等福利基金所占比例高达30.7%Richard Imperiale，2002。 3.参考文献 [1] 温亚丽．房地产开发企业经营管理实务必备全书[M].北京：企业管理出版社，2006． [2] 王希迎，丁建臣，陆桂娟．房地产企业融资新解[M].北京：中国经济出版社，2005． [3] 谭术魁.房地产开发与经营[M].上海：复旦大学出版社，2006. [4] 孔凡文，何红.房地产开发与管理[M].辽宁：大连理工大学出版社，2008. [5] 刘瑛，乔宁.房地产开发[M].北京：北京大学出版社，2007. [6] 潘石屹.资金链健康是房企生存之本[J].世界企业家，2009(3)． [7] 周立.破解中国企业家折腰于资金链断裂之谜[J].经济展望，2007(2)． [8] 朱凌波.地产资金链怎样才能良性循环[J].中国经济信息，2006(6)． [9] 王铮、张朋.悬崖边的房地产资金链[J].经济月刊，2002(11)． [10] 李和裕.金融“大棒”抡不停，开发商资金链岌岌可危[J].房产周刊，2008(4)． [11] 何进荣.中小房地产企业现有资金链模式的分析[J].硅谷，2010(7)． [12] 黄霖中小房地产企业的融资之路[J]2010(4)． [13] 陈鑫．基于资金链管理的房地产企业风险控制研究[D].福州：福建师范大学，2009． [14] 熊方军.中小房地产企业资金链管理模式研究[D].成都：电子科技大学，2006． [15] 陈怡.房地产融资理论与实务[M].上海：上海财经大学出版社，2005. [16] 陈根荣，范晓虎.西方现代企业融资理论述评[M].北京：机械工业出版社，2004. [17] 罗伯特·谢曼.房地产投资实务[M].北京：中信出版社，2003. [18] Marc A Louargand, Grupe Michael. Introduct