国际财务报告准则对分析师预测的影响——基于国际资本市场的证据.pdfVIP

2013年第 3期 中 南 财 经 政 法 大 学 学 报 № ．3．2Ol3 双 月刊 Bimonthly 总第 198期 JoURNAL0FZHoNGNAN UNIVERSITY OFECONOMICSAND LAW Seria1No．198 国际财务报告准则对分析师预测的影响 — — 基于国际资本市场的证据 李 鹏 陈希晖。 (1．浙江工商大学 财务与会计学院，浙江 杭州 310018；2．南京审计学院 国际审计学院，江苏 南京 211815) 摘要 ：基于国际资本市场 的数据 ，通过研究强制采用 IFRS对分析师预测 的影响，发现分析师对强制采用 IFRS的公司的预测准确性高于没有采用 IFRS和 自愿采用 IFRS的公司。通过控制相关的影响因素，本研究发 现分析师预测准确度提高与强制采用 IFRS所带来的会计信息可 比性和会计信息质量提高相关，而与盈余管理 无关 。 关键词 ：IFRS；分析师预测 ；信息可比性 ；信息质量 ；盈余管理 ；财务报告 中图分类号 ：F831．5 文献 标识码 ：A 文章编 号 ：1003—5230(2013)03—0129—07 国际财务报告准则(InternationalFinancialReportingStandards，IFRS)的支持者认为 ，强制采用 IFRS可以促进不同国家上市公司会计信息的可 比性，提高上市公司财务报告的透明度 ，减少信息成 本和信息不对称 ，从而增加全球资本市场的流动性和效率 。本研究将探讨 IFRS是否改善 了企业会 计信息环境，来证实IFRS实施是否能带来上述影响。遵循 以往的研究，本文采用分析师预测的特征 值作为公司会计信息环境的代理变量 。虽然现有的研究发现公司采用 IFRS后会导致分析师对其的 预测准确性显著提高 ，然而并没有揭示其原因。本文试图分析 IFRS影响分析师预测的原因，如会计 信息质量 、会计信息可比性和盈余管理空间等 ，为 IFRS实施所带来的影响提供更加直接的证据。 一 、 相关文献和假设 (一)IFRS的采用背景及其影响 具有发达资本市场的国家 (地区)如澳大利亚、欧盟成员国、中国香港地区、菲律宾以及南非等从 2005年 1月 1日起要求上市公司采用 IFRS。其他一些国家 ，例如 日本 已经决定在未来采用 IFRS， 并且 已经鼓励上市公司 自愿采用 IFRS。虽然 自2005年起 IFRS在全球范围内被广泛接受 ，但在一 些国家，例如美 国、中国、墨西哥、马来西亚及 巴西仍然不允许采用 IFRS。而在一些 国家，某些公司被 免除使用 IFRS，例如在英 国AIM上市的公司可 以不采用 IFRS，AIM要求 2007年 1月 1日后在此交 易的公司采用 IFRS编制报表 ，但是上市公司可 以采用 自愿原则 。根据 IFRS的采用情况可以把公司 收稿 日期 ：2013—02—11 作者简介：李 鹏(1979一 )，男，河北沧州人，浙江工商大学财务与会计学院讲师，博士； 陈希晖(1972一 )，男，河北沧州人，南京审计学院国际审计学院副教授 ，东南大学博士生。 129 分为三类 ：第一类是利用豁免权没有采用 IFRS的公司和不允许使用 IFRS的公司；第二类是强制被 要求采用 IFRS的公司；第三类是在强制要求采用 IFRS前就 已经 自愿采用 IFRS的公司。以往的研 究发现 自愿采用 IFRS是增加信息透明度的公司整体战略的一部分，因此 自愿采用 IFRS的影响就不 能只归因于对 IFRS的遵循 。然而当公司强制采用 IFRS时，公司会被强制采用 IFRS所带来 的外部 性所影响，例如通过公司间信息的传递，一个公司披露的信息可能对评价另一个公司产生影响，而在 自愿采用 IFRS时 ，只有少量的公司采用 IFRS，那 么这种外部性就小得多 。本研究认为，强制采用 IFRs和 自愿采用 IFRS在影响方面是有差异 的。 (