国际经验视野下的SCO金融合作：约束条件与突破方向.pdfVIP

复旦学报 (社会科学版) 2011年第6期 FUDANJOURNAL(SocialSciences) No．6 2011 国际经 验视 野 下 的 SCO金 融 合作 ： 约束 条 件 与 突破 方 向 刘军梅 郑 民 (复旦大学 世界经济研究所 ，上海 200433) [摘 要] 本文以SCO金融合作平台机制之成效为基础，分析其深化的必要性和可行性 ，并借鉴 区域金融合作的国际经验 ，判断其进一步发展的约束条件 ，探寻其全方位拓展的突破方向。文章指出， 除了设立SCO联合开发银行、实施成员国间的货币互换、加强主权财富基金的合作 、深化区域性贸易结 算支付体系、鼓励银行 “走出去”之外，还可以从能源金融合作、融资租赁合作、供应链金融合作等方面尝 试突破。 [关键词] SCO 区域金融合作 供应链金融 国际经验 2008年的全球金融危机及其治理进一步凸显了国际金融合作 的重要意义。在相互依赖的世 界里，金融全球化借助于科技的进步，一方面使得一国金融资源有可能以全球为版图寻求最佳的投 资场所，实现资源的最优配置；另一方面也使得各类风险的传导 日趋迅速而深入，使得国家金融安 全在开放体系的冲击之下面临巨大的风险。 “一荣俱荣”虽尚未实现，但 “一损俱损”却已经是活生 生的事实了。有鉴于此，合作互救的倡议不绝于耳，各种合作机制的尝试更是方兴未艾。世界经济 每发生一次危机，就会更进一步地刺激各国谋求合作的冲动，特别是饱受 “两难美德”②困扰的亚洲 国家，在对抗与防范危机的实践中艰难但却坚定地不断推进着金融与货币合作。作为众多欧亚区 域经济合作组织中的一员，SCO~在中国的倡议下，出于联手防范危机、携手推动国际货币体系改 l收稿 日期 l 2011—06—28 [作者简介] 刘军梅 ，复旦大学世界经济研究所副教授。 郑 民，复旦大学世界经济研究所硕士研究生。 本文为教育部人文社会科学重点研究基地华东师范大学俄罗斯研究中心重大研究课题 “上海合作组织研究”(项 目批准 号：05JJDGJW039)和复旦大学世界经济研究所教育部人文社会科学重点研究基地项 目“中东欧和独联体国家金融银行 业开放过程 中的不稳定因素研究”(项 目批准号 ：20o9JJD790o08)的阶段性研究成果。 ① 从理论概念上来说，国际金融合作是指国际经济、金融组织与各主权国家以及各主权国家之间，通过相互间的信息交流、 磋商与协调，在金融政策、金融行动等方面采取共同步骤和措施 ，以达到减少金融体系风险、防止因金融问题累积而破坏 宏观经济效率、保护消费者、培育金融市场的有效机能以及预防犯罪分子和恐怖分子滥用金融体系等 目的(赵长峰：《国 际金融合作：一种权利与利益的分析》，世界知识出版社，2006年，第37页)。 ② “两难美德”主要是指 “高储蓄两难”，即有着高储蓄率 “美德”的亚洲国家 (特别是东亚国家)倾 向于保持经常项 目盈余， 而经常项 目盈余意味着对外债权增加。但是与历史上的债权国不同，亚洲债权国(除511本之外)不能以本币进行国际放 贷。随着对外债权的不断增加，两种情况将会发生：一方面，随着美元债权的积累，本国美元资产持有者越来越担心持续 增加美元资产会迫使本币升值；另一方面，外国人开始抱怨债权国货币的不公平低估导致了该国连续性贸易顺差。在这 两方面的持续作用下，本国的利率会不断降低，最后接近于零。政府由此陷入 “两难境地”：如果汇率不断提升，就会导致 严重的通货紧缩问题，直至最后陷入零利率下的流动性陷阱，正如上世纪70年代以后的日本；如果不升值，则容易引发 外国的贸易制裁和汇率摩擦。 ③ SCO是 “上海合作组织”的英文缩写，是在我国积极倡导和推动下逐步建立和成长起来的、第一个以我国自己的城市命名 的国际组织，包括中、俄、哈、乌、吉、塔六个成员国家。在中国的积极推动下经过 8年的发展，SCO已经成为一个具有国 际法意义的区域组织。随着国际和地区影响力的持续提升，SCO也越来越重视区域经济合作的