担保公司投融资策略之我见.pdfVIP

时代经贸 2012年 3月 总第235期 担保 公 司投 融 资策 略之 我见 宋相豫 (贵阳学院，贵州 贵阳 550005) 【摘 要】随着我国经济的发展，商业性信用担保公司也取得了快速的发展。但是，由于严重流动性过剩、流动性泛滥传导而形成新型通胀。特别是针对 目前 依然高启的房价，央行不断出台的提高准备金率、加息和上调汇率浮动空间三项政策，加大国内的金融市场调控，其 目的之一是控制信贷过快增长，因此，商 业性担保公司的发展面临着更大的挑战。本文的目的是探讨新形势下，商业性担保公司的投融资策略。 【关键词】商业性信用担保；投融资 1．担保公司国内发展现状 对中小企业提供服务时 ，往往依据各 自所掌握的信息，分别评估 我 国中小企业信用担保实践起步于1992年，商业性担保公司 与定级，增加了信息成本 。 的出现距今也 已有十年时间。在各种担保活动中，以商业担保业 2．5专业人才匮乏，风险控制能力有待加强 务运作 的市场化和商业化程度最高 ，但就整体而言，担保公司仍 担保业是一项‘高度专业化的行业，其业务人员不仅需要金融、 然处于微利和发展状态 ，并没有找到一致认同的良好模式。 财务、法律 、担保等方面的知识，还 需要高度熟悉企业每个环节 主要原因是担保 公司单一 的担保收入收益太低 ，按规定 ，担 的运作情况 。而担保机构起步晚，尚未建立从业人员资格准入制 保机构收取 的担保费用，不得超过同期银行贷款利率的50％。以年 度 ，担保人员的培养和任用机制不健全 ，担保从业人员中复合型 息5．31％，放大倍数5倍计算，担保 公司每年的担保收入仅有资本 人才匮乏。与此 同时 ，大部分担保机构没有建立科学的风 险管控 金 的13．3％。考虑到风 险因素，诸 多笔款 项中有一项出现风险 ， 体系，对企业风 险的评估主要依赖于业务员的主观判断，导致担 本年度也就基本上 “颗粒无收 ”了。因此，担保 公司必须要不断 保公司对被 担保 中小企业风险甄别和事后监督时能力不足。长期 提 高其投融资策略，如果仅仅是 以担保费作为主要收入来源的担 看 ，担保机 构只是将 中小企业贷款 中的潜在风险从银行转移到担 保 公司 ，基本注定了难 以得到长足发展 ，而必须 与银行 、投资担 保机构，中小企业融资担保机构将有可能变成下一个金融风 险的 保 公司 、风险投资担保公 司和会计事务所合作，建立战略联盟关 制造源 。 系 ，放大其投资担保收益。 ’ 3．担保公司投融资模式浅探 2．担保公司业务发展存在的问题 民营企业非上市的融资方式大致可分为两种，一是信用担保 2．1注册资金杠杆作用发挥 充分 贷款，二是引入风险 资本 。信用担保类似于保险行业 ，用大部分 《融资性担保公司管理暂行办法》中规定，融资性担保责任 的担保业务成功弥补小部分的代偿损失 。风险投资正好相反 ，用 余额不得超过净 资产的10 倍。但事实上 ，大部分担保机构资本放 少数投资项 目的成功弥补多数投资项 目的失败。两者有机 的组合 大率还不足三倍 。由于企业 的实际信用状况获取 困难 ，很多担保 就产生新 的理念一 一担保投资 。先保后投 ，保投结合综合起来既 机构根据企业所能提供 的反担保资产价值来确定对它 的担保额， 比纯粹的风险投资稳妥，又 比单纯信用担保收益更高。 这也 限制 了担保额 的扩大 。 以担保为手段 ，策略性介入风 险投资和资本营运领 域，方式 2．2担保业 务收益较低 ，后续资金支持不足 主要有： 目前，贵州省担保机构 收取 的担 保费较低 ，一般 只有3％左 (1)债转股 在…定‘的条件下，将贷款 资金全部或部分转成 右