我国商业银行并购历程及动因研究.pdfVIP

我国商业银行并购历程及动因研究 李 楠 (安阳师范学院经济学院 河南 ·安阳 455000) 摘 要本文主要回顾总结我国商业银行并购的历程 ，分析三个不同阶段的并购动因，最后基于本文的研究对我国商业银行并购 提 出政策建议。 关键词 商业银行；并购历程；动因 一 、 银行并购的动因分析 二、我国商业银行并购历程 从国外银行并购的历史来看，推动银行并购的主体来自于 (一)我国商业银行国内并购阶段 股东、经营者和政府。其中，股东追求收益的最大化，经营者谋 我国商业银行的国内并购始于 1996年广东发展银行对中 求个人利益的最大化，而政府则在垄断与竞争中寻找平衡点。从 银信托投资公司的收购，这次并购本质上是一种政府主导的对 市场的运行机理看，银行并购与商业银行追求提高竞争优势、发 破产金融机构的拯救行为。随后在 1997年 1月，中国建设银行 挥协同效应、扩大规模效应、节约交易费用、适应金融自由化变 收购中国农业发展信托投资公司：海南发展银行前前后后共收 革和金融结构调整、转嫁或分散风险的理性预期等有着密切的 购 72家海南信用社，以及由于这一系列的收购使得资产质量不 联系，西方银行并购的动因主要有以下几点。 理想的海南发展银行，背上了沉重的不 良资产和巨大的债务压 (一)基于保持竞争优势的市场势力理论 力，最终因无力支付而被关闭，并由中国工商银行接管。这几次 市场势力论认为银行业并购的主要动机是为了提高市场 占 都属于政府主导的对破产金融机构社会风险化解的并购行为。 有率，减少竞争对手，增强对银行经营环境的控制，并取得长期 我国商业银行并购性质出现转折出现在 1999年 3月，中国光 获利的机会。 大银行对中国投资银行的收购中，虽然这次并购案例中仍能处 (二)基于提高经营绩效和发挥协同效应的效率理论 处见到政府的身影，但这次收购却已经是中国大陆首次按较为 效率理论认为，银行并购和资产重新配置对整个社会来说 商业化原则进行的银行并购行为，是两家银行优势的结合，不 具有潜在的收益，而且对交易的参与者来说能提高各自的效率， 同于此前国内发生的由于经营混乱、资不抵债而发生的接受或 这主要体现在管理层业绩的提高或获得某种形式的协同效应。 并购。 这里所说的协同效应即“l+l2”的效应。 (二)我国商业银行引进战略投资者阶段 (三)基于成本节约的交易费用理论 1996年 l0月，国际金融公司参股光大银行拉开了外资金融 从现代企业组织理论和交易费用理论来看，银行并购实际上 机构入股我国商业银行的序幕，但是当时的法律是禁止外资机 是合并的新银行增大其交易范围，变原来较小规模的银行与外部 构投资中资银行的。 2001年，中国加入了世界贸易组织，确定 市场的交易为合并后的大银行的内部交易，这种合并的动因之一 了银行业对外开放的时问表，放开了外资金融机构入股我国商 在于降低银行交易成本，即合并的最佳点在降低交易费用与扩大 业银行的限制，我国商业银行开始尝试引入境外战略投资者，并 银行规模而增加的银行内部监督和管理边际成本相等之处。 与其进行技术和业务合作，入股的规模还相对较小，目标主要为 (四)基于放松管制的金融 自由化理论 城市商业银行 。 20世纪80年代，美国、英国、日本等发达资本主义国家相 2003年 l2月8日银监会发布了 境《外金融机构投资入股中 继检讨了传统的金融管制制度，放松了金融管制。在金融自由 资金融机构管理办法》，该办法允许战略投资者入股我国商业银 化及金融开放之前，银行并购主要受银行发展阶段、竞争格局、 行，以部门规章形式从总资产、信用状况、盈利状况、资本充足率、 金融经济形势等综合因素的影响，