经济资本管理：理论分析及我国实践.pdfVIP

维普资讯 经济资本管理：理论分析及我国实践术 武 剑 (中国光大银行 ，北京 100045) 摘 要：近年来 ，经济资本管理作为优化资源配置、提高风险调整收益的核心工具，在匡I际先进银行中得到广 泛应用。通过经济资本可以量化各类业务敞口的风险水平，计算抵御风险所需的资本金额，银行决策层可据此调 整风险偏好与发展战略，制定更为科学、合理 、清晰的政策组合 ，确保银行价值最大化 目标的实现。本文阐述了 经济资本管理的基本理论、国内外实践情况，分析了我国银行业实践中存在的问题，提出了相应的政策建议。 关键词 ：经济资本；银行；理论与实践 中图分类号：F830 文献标识码 ：A 文章编号：1007—9041—2oo8(05)一0009—04 一 、 经济资本 的基本理论 由所有风险带来 的非预期损失的资本 ，它是测量银行 (一 )账面资本 、监管资本与经济资本。 真正所需资本 的一个风险尺度 。 银行资本是指投资人投入 到银行 中的各种 资产的 损失概率 预期损失 坝剽损夭+ 价值 ，在一般情况下无须偿还 ，可 以长期周转使用 。 、 ／非预期损失 银行资本 除了维持银行 的正常运转外 ，还具有弥补损 失的作用 。资本是否充足是衡量一个银行是否稳健 的重要指标 。常用 的资本概念包括账面 资本 (Book ／ Capita1)、监管资本 (RegulatoryCapita1)和经济资 n 本 (EconomicCapita1)。区分这三个概念对于理解经 济资本理论至关重要 。 预期损失 一非预期损失 一 异常损失 一 银行 的账面资本是指对银行资本最直观的体现 ， 一 般认为 ，银行资产负债表右方 “负债和所有者权 由杲账准备金和经济资 无法由资本金 益 ”中的 “实收资本 ”可视为银行 的账面资本 ，它通 本吸收的损失 吸收的损失 常包括普通股 、优先股和附属银行债三个方面。 图 1 风险损失分布图 监管资本是指金融监管当局为维护经济稳定和金 图1中的曲线是一家银行风险损 失 的概率密度 函 融安全 ，对银行提 出资本要求的前提下 ，能够满足监 数 ，从 图例可以对经济资本概念做一个直观阐释。第 管 当局要求和标准 的银行资本 。1988g巴塞尔资本协 一 ， 经济资本并非针对预期损失提取 ，而是针对非预 议将监管资本分为两类 ：核心资本和附属资本 。其 中 期损失提取 。预期损失通过提取准备金来抵消 ，即图 核心资本 由高质量 的资本要素组成 ，包括实收股本 ／ 1中AB和概率分布 曲线之间的面积，而经济资本抵御 普通股 、公开储备、并扣除商誉等 。我 国中央银行关 的是非预期损 失 ，即 图中线段BC和概率分布 曲线之 于核心资本 的 口径 ，包括实收资本 、资本公积 、盈余 间的阴影面积 ；第二 ，经济资本是针对一定容忍度而 公积 、未分配利润等 ；附属资本包括未公开 的储备、 言的，在该容忍度之下的非预期损失 由经济资本来吸 资产重估储备 、普通准备金或普通呆账准备金 、混合 收，而超过该容忍水平 的损失便成为异常损失或灾难 债务资本工具 、次级长期债务 。我 国中央银行 的 口径 性损失 ，即图中横坐标轴c点 以后和