常数投资风险资产策略下保险公司的破产概率.pdfVIP

第41卷第6期 中 国 斜 缘 敢 求 大 誊 辱 取 Vo1．41，No．6 2011年 6月 JoURNALOFUNJVERSlTY OFSClENCEAND TeCHNoL0GYOFCHlNA Jun．2011 文章编号 ：0253—2778(2011)06～0519—06 常数投资风险资产策略下保险公司的破产概率 陈 昱，吴 进 (中国科学技术大学统计与金融系，安徽合肥 230026) 摘要：研究了保险公司的无限时间破产概率，在 Cram6r—Lundberg经典风险模型的基础上，考虑了 公司将其一部分盈余资产投资到风险市场，风险资产价值满足几何布朗运动过程 ；盈余资产的另一 部分投资于常数利息力为i无风险资产中．在常数投资风险资产策略下，得到了和经典模型下相似 的破产概率的上界估计和调节系数，并且其上界均为指数型上界．调节系数比Lundberg系数大， 即破产概率的上界比经典风险模型要小． 关键词：破产概率；几何布朗运动；调节系数 中图分类号 ：0211．4；O211．6 文献标识码 ：A doi：10．3969／j．issn．0253—2778．2011．06．008 AMSSubjectClassification(2000)：Primary60E05；Secondary60E07 uin probabilityforconstantriskyinvestmentbyinsurancecompanies CHEN Yu。WU Jin (Dept．ofStatisticsandFinance，UniversityofScienceandTechnologyofChina，Hefei230026，China) Abstract：Theinfinitetimeruin probabilityofan insurancecompany wasstudied．An adaptation was advancedonthebasisoftheclassicalCram6r-Lundbergriskmodel，inwhichthecompanywasallowedto investinsomestockmarketmodeledbygeometricBrownianmotionandtheremainingreservewasinthe bondwith interestforcei．Inthismodelsomeexactsimilarresultstotheclassicmodel，ruinprobability andadjustmentcoefficient，wereobtained．ThisadjustmentcoefficientislargerthanLundbergadjustmentl coefficient，thusreducingtheupperboundofruinprobabilitycomparedtotheclassicalmode1． 1 Keywords：ruinprobability；geometricbrownianmotion；adjustmentcoefficient fl 出了很多的结果．在以上这些模型中，有一个共同的 |l弓＼言 l l强 l | 假设，就是保险公司将资产盈余投资于0利息的无 自Lundberg1903年在文献[1]引入介绍了基 风险债券． 于Poisson索赔过程的风险模型(Cram6r-Lundberg 随着金融市场 的快速发展，保费收入的快速增 模型)，对破产概率的估计一直是风险理论的核心话 加，保险公司对外投资有了积极性和可能性．从国际 题．如果索赔额具有指数阶矩，可知破产概率会随着 保险行业经营可以状况看出，保险公司利润的很大 初始资金指数衰减，这