基于演化博弈论和DID模型的研究.pdfVIP

环境保护的绿色信贷政策如何被商业银行有效执行？ ——基于演化博弈论和DID 模型的研究 天津工业大学 王野、白唯、李玉善 摘要：环境污染、资源过度消耗造成了严重的社会福利损失，由于环境污染的负 外部性和资源的公共物品属性，使得环境问题需要政策干预来解决。环保意识薄 弱，环境执法力度不足等原因，使得作为经济系统核心组成的金融机构的信贷决 策对社会可持续发展目标的实现尤为重要。绿色信贷是通过金融手段促进环保产 业发展的一种方式，商业银行是实施绿色信贷的主体，同时也是追求市场利润的 主体，绿色信贷政策能否有效实行，和这种政策能否提高银行绩效密切相关。 本文运用演化博弈论的分析方法，探讨影响银行实施绿色信贷与否的各种因 素，并从16家上市银行的年报和其《企业社会责任报告》搜集到有关银行绩效和 绿色信贷的数据，用DID （双重差分）模型来评价绿色信贷对银行绩效的影响， 使用STATA10软件得到相应的统计结果，结合博弈论的分析，得出三个结论：第 一，商业银行是绿色信贷的主体，能否主动响应绿色信贷政策的实施，取决于银 行从实施绿色信贷中获得的收益、银行实施绿色贷款的成本与银行不响应政策号 召，贷款给“两高”企业可能发生的风险的权衡比较；第二，提高绿色信贷收益， 降低绿色信贷成本和提高不实施绿色信贷的风险有助于提高银行实施绿色信贷 的积极性；第三，绿色信贷政策目前对银行绩效在某种程度上有负向的影响，说 明绿色信贷政策落到实处还有一定困难。 本文的创新之处在于：模型和方法方面，将演化博弈论与DID方法相结合来 探讨绿色信贷政策如何被商业银行有效实施以及实施现状，使经济理论和统计方 法相统一；结论方面，比较客观地评估了绿色信贷对银行绩效的影响，说明绿色 信贷在具体的实施过程中还有很大的改善空间，有一定的理论和应用价值。 关键词：绿色信贷；银行绩效；演化博弈论；DID 模型 一、问题的提出 改革开放以来，中国的经济发展取得了举世瞩目的成就创造了世界奇迹，然 而环境污染、资源枯竭以及生态失衡等问题也日趋严重。在这种背景下，整治环 境问题，避免其恶性循环已成为本世纪摆在中国政府、企业以及社会公众面前的 头等大事，同时也是各大银行践行社会责任的重要推动因素之一。为了解决这些 问题，2005年国务院发布 《国务院关于落实科学发展观加强环境保护的决定》， 2007年发布《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，提出加强环保 和信贷管理工作的协调配合，强化环境监督管理，严格信贷环保要求，促进污染 减排，防范信贷风险。2007年7月，国家环保总局（现环保部）、中国人民银行、 中国银监会联合发布了《关于落实环保政策法规，防范信贷风险的意见》，提出 建立“绿色信贷”机制，遏制高耗能、高污染产业的盲目扩张，成为银行业履行 社会责任义务的重要内容。这一举措标志着“绿色信贷”政策的创立与推行。之 后几年，相关部门也陆续发布了一系列相关的政策文件，试图建立一个推动各大 银行开展“绿色信贷”的良好督促机制。 在传统经济学中，环境一直以来都是经济的外生变量，只是作为“自然要素” 存在，与经济并无多大关系。但随着环境污染加剧，环境逐渐成为影响企业投资、 居民消费的重要因素。与此同时，在现代社会中，金融已经逐渐成为了社会经济 发展的核心。在市场经济条件下，金融业掌握着巨大的经济资源，决定着社会资 源的分配，环境保护金融手段研究，是现代社会发展的产物，是当前及今后一个 时期我国加强环境保护亟待解决的重大理论和实践问题，也是金融领域所面临的 崭新课题。在倡导绿色经济和社会可持续发展的背景下，以绿色信贷为主题的银 行业改革与创新成为发展趋势。 至今，国内很多银行都已根据相关文件的要求，在其贷款业务中或多或少的 采取了相关环境措施，经过多年的发展，各项绿色信贷业务迅速提升，各种绿色 金融产品相继推出，经营管理现代化水平逐步提高，风险管理能力也得到加强。 但这也只是取得局部性、阶段性成果，与预期目标相比有很大距离。对于大多数 银行来说，“绿色信贷”或“绿色金融产品”更多的仅是停留在一种口号的宣传 上，追求利润最大化的初始动机远超出其社会责任的意识。银行业尚不了解自己 承担的环境责任，对“赤道原则”比较陌生，有许多造成环境污染严重而经济效 益可观的项目得到银行信贷支持。所以，我国各大上市银行在践行绿色信贷的过 程中依旧任重道远。在市场经济条件下，任何政策的推行如果不能给微观个体带 来长久效益，一