美国金融监管改革计划的原因分析及其影响.pdfVIP

第29卷 第 156期 财经理论与实践(双月刊) V01．29 No．156 2008年 11月 THETHEORYA 卜】D PRAC ICE 0FFINANCEAND E∞ N0MICS Nov． 2008 · 金融与保险 · 美国金融监管改革计划的原因分析及其影响 周 卫 江 (四川大学 经济学院，四川 成都 610041) 摘 要：美国财政部于2008年3月推 出了近80年来最广泛的金融监管改革计划，该计划引起 了美国金 融界各方的普遍关注和争议 ，正式实施该计划尚需时日，但一旦实施必将对美国金融监管和银行业运行产生 深远的影响。次贷危机是促使推出金融监管改革计划的直接原因，也促使美国监管当局反思 自20世纪90 年代以来放松金融管制的实践和美国监管体系中存在的弊端。改革计划并非要实施更加严格的监管，而是 对伴随金融创新带来的风险实施更加有效的监管，促进多元化监管体系的有效衔接 ，建立一个更加灵活、更 有效率的监管机制。 关键词：金融监管；监管改革计划；次贷危机 ；金融衍生产品 中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：1003—7217(2008)O6—0011—06 一 是裁撤财政部下属储蓄管理局，其管理储蓄机构职 、 引言 能由财政部货币监理署履行…。虽然该计划要进入 美国财政部部长亨利 ·保尔森于2008年 3月 立法程序尚需时El，但是该计划是针对当前美国不 3113宣布，计划大规模改革金融监管体制，这项长 稳定的经济金融形势提出的改革措施，体现了美国 达218页的计划涉及银行业务、地方保险经纪公司， 金融监管的未来发展趋势。那么，美国政府为什么 以及房屋经纪等各个金融领域，这是 自1929年美国 会推出该计划，它会给美国的金融运行产生什么样 经济大萧条以来最广泛的金融监管体系改革计划。 的影响，该计戈Ⅱ对我国目前金融监管有什么启示? 该计划宣布后，引起了美国政经界的广泛争议和世 以下试对此作出分析。 界各国金融界的普遍关注。该改革计划主要 内容包 二、美国政府推行金融监管改革计划的原因分析 括七个方面：一是扩大美国联邦储备委员的监管权 限，使其成为 “市场稳定监管者”。美联储除监管商 在美国的历史上 ，金融体系和金融监管的目标 业银行外，还将有权监管投资银行、对冲基金等其他 经历了许多变化，往往经过大的金融动荡或是危机 可能给金融体系造成风险的商业机构。二是新建监 后，就会作出重大的监管变革。19世纪和20世纪 管机构 “金融审慎管理局”，整合银行监管权 ，目前 日 初的一系列严重的经济萧条和金融恐慌促成了 常银行监管事务由5个联邦机构负责，日后由这个 ((1913年联邦储备法》的出台，并创建了联邦储备银 新机构统一负责。三是新建监管机构 “商业行为监 行体系；在 20世纪3O年代的大萧条后，先后出台了 管局”，负责规范商业活动和保护消费者利益。以上 ((1933年银行法案》和((1935年银行法案》，通过实施 为三大主要经济监管机构。四是新建联邦委员会