交易性货币需求理论的发展及研究.pdfVIP

技 很济市场 经 济 研 究 交易性货 币需求理论 的发展及研 究 苏方杰 邹芳 ( 贵州大学管理学院，贵州 贵阳 550004) 摘 要 :本文依据交易性货币需求理论的发展，针对我国的货币运行现状运用改进的交易性货币需求进行实证分析，认为 人们的生活水平要越过温饱线时才会对交易性货币需求产生影响的观点是合适的。因此，政府在制定相关货币政策时应考 虑本地居民的实际生活水平，才能使利率这一货币政策工具发挥更重要的作用。 关键词 : 交易性货币需求; 生活水平; 温饱线 建立完善的社会主义市场经济体制的重要一环是建立完 的国内生产总值之间的比例关系。所以根据费雪方程公式可写 善的宏观调控体系，宏观调控最强有力的手段之一是货币政 成 : 策 ，制定货币政策所依据的理论是有关货 币理论 ，其中最重要 M = K P T 的又是货币需求理论，所以，建立科学的货币需求理论，尤其建 所以费雪方程与剑桥方程在形式上是一致的。但是，它们 立能反映中国经济转型时期经济运行规律的货币需求理论，具 之间还是存在着差别。费雪方程只考虑了货币的交易媒介职 有重要的现实意义。 能，而剑桥方程不仅考虑了货币的交易媒介职能，也考虑了货 一、传统的货币数量论 币的价值贮藏职能. 在20 世纪30 年代经济出现大萧条之前，人们对货币需求 二、凯恩斯的货币需求理论 的研究主要集中在货币数量论中。而在传统的货币数量论中， 凯恩斯在 1936 年提出了与传统的货币数量论不同的货币 流传较广的是美国经济学家费雪的 交“易方程式”和英国经济 需求理论。他强调货币不仅起交换媒介的作用 ，而且还具有价 学家马歇尔与庇古的 剑“桥方程式”。 值贮藏的职能，货币的供给不仅决定产品价格水平，而且货币 1、费雪方程 的供给和需求变化对各种经济变量的实物量决定起着积极作 费雪方程是由美国经济学家欧文 ·费雪在 19 11年出版的 用 。 著作 货《币购买力》一书中首先提出的，也称交易方程式。早期 凯恩斯主要是从人们持有货币的三种动机，即交易动机、 的货币需求观点是由交易方程式发展而来的。该方程式表明 预防动机和投机动机出发，研究货币需求的。根据凯恩斯货币 货币存量(M) 、货币流通速度(V) 、物价水平(P)与商品和劳务的 需求的三种动机 ，凯恩斯将为交易动机和预防动机而保留的货 交易总量m 之间的关系。可用以下公式表示: 币额归为一类，称为Ml ，为收人y 的递增函数;将投机动机而 M V = P T 保留的货币额称为M2 ，是利息率r 的递减函数。社会对货币的 费雪认为，货币只是交易手段 ，因而人们对货币的需求不 总需求M，为二种动机需求的总和。即M1+M2 ，这样货币的需 过是对这种交易手段的需求而已。这一方程式表明:购买商品 求函数为: 与劳务的货币支出流量应当等于被支出流量所购买的商品的 M= M1+M2= LI(y)+L2(r) 货币价值，即货币支出总额应当等于以货币计算的商品价值总 这个方程式又叫流动偏好方程式，它说明了人们对货币的 额，显然，费雪交易方程式并不代表什么理论，它只是一个恒 需求随着收入和利息率的变化而变化。 等式，只表明M,V,P,T 这四个变量的逻辑关系。此外，费雪又 三、鲍莫尔模型及其改进 认为，V 是由技术上和制度上的结构及习惯所决定的。因而在