我国储蓄——投资转化中的制度性障碍浅析.pdfVIP

维普资讯 2004年第 6期 河南教育学院学报 (哲学社会科学版) No．6，2004 第 23卷 JournalofHenanInstituteofEducation GeneralNo．92 (总 92期) (PhilosophyandSocialSciences) V0】．23 我国储蓄一投资转化 中的制度性障碍浅析 张晓栋 (郑州大学 商学院，河南 郑州 450052) 摘要 ：储蓄有效地转化为投资是 国民经济持续、稳定、健康发展的前提和基础。制度供给不足 (包括产权制度 、 金融制度和社会保障制度等)制约了人们 的选择空间，导致 国民储蓄难 以顺利转化为投 资。应 当强力推进产权制 度 、金 融制度和社会保障制度 改革，尽快消除储蓄一投资转化过程 中的制度瓶颈制约。 关键词 ：储蓄 ；投资 ；制度 因素 中图分类号 ：F83 文献标识码 ：A 文章编号：1006—2920(2Oo4)06—0102—04 资本作为一种基本生产要素 ，是经济增长 的重 转化为投资的重要变量 。制度通过 以下几个方面对 要前提与保证 。资本形成是储蓄形成和储蓄向投资 储蓄向投资的转化产生影响。 转化两个环节相结合 的结果 。从我 国 目前现实状况 (一)产权 来看 ，储蓄的形成是 比较顺畅的。中国人 民银行发 产权是通过社会强制而实现 的对某种经济物品 布的统计数据表 明，2003年 ，我 国城乡居 民储蓄存 多种用途进行选择 的权利 ，它是使 自然人和法人受 款余额突破 10万亿元 ，银行系统总的存款高达约 20 益或受损 的权利 ，反映的是人与人之 间相互利益 的 万亿元 。lJ但是大量资本无法通过市场机制转化为 界定 。产权 明晰有利于稳定金融交易者 的收益预 投资 ，银行系统存在 巨额的存贷差，储蓄向投资转化 期，行为人将会根据政府政策，在全面权衡成本、风 的速度和效率较低 。一方面商业银行 的大量资金贷 险和收益关系的情况下，以效用最大化 的原则来支 不 出去 ，另一方面企业发展缺 乏资金 ，特别是一批有 配 自己的储 蓄、投资行 为，从而优化激励与约束机 发展前景、有效益 的中小企业融资难 问题长期得不 制 。资本只有在不断的运动 中才能实现增值 。产权 到解决 。我们并不是缺乏资金 ，只是没有更好 的渠 明晰可 以激励人们更有效地使用金融资源 ，通过金 道将 国民储蓄迅速转化为现实投资，而制度不完善 融创新 ，促进资本运动 ，获取更多的收益 。产权 明晰 是储蓄向投资转化过程 中的重要障碍 。 是社会信用体系赖 以生存的基础 ，良好的社会信用 一 、 制度 因素影 响储 蓄一投资转化 的机理 是促进储蓄一投资转化的前提。产权关系不明晰会 所谓制度是指 “一系列被制定出来 的规则 、守法 导致人们的信用意识和履约行为存在无约束和不确 程序和行为的伦理道德规范 ，它 旨在约束追求主体 定性，致使银行信贷资产安全无法保障，必然会影响 利益最大化或效用最大化 的个人行为”。【j(n鲫西方 银行贷款 的积极性 。 学者研究储蓄投资问题时，假定制度是既定的，不考 (二)金融制度 虑制度对储蓄投资水平 的影响，国家可 以利用基准 金融制度是影响储蓄向投资转化 的一个重要制 利率 、存款准备金和公开市场业务调节储蓄一投资 度因素 。金融制度 的基本职能是为经济 的运行筹集 的均衡水平 ，达