我国通货膨胀水平变动的非线性动态特征分析.pdfVIP

／／金融与经济 2012．02 ournalofFhtanceattdEconomics 我国通货膨胀水平变动的非线性 动态特征分析 ● 欧阳敏华 本文 以门限 自回归模型对 1990年 以来我 国通货膨胀率水平 的非线性动态特征进行 了刻画，并进行 了 全局和机制 内单位根检验。实证分析的结果表 明，我 国通货膨胀率变动存在显著的门限效应 ；在低通货膨 胀机制 中，其变动过程是平稳 的；而在高通货膨胀机制中存在单位根 ，具有持久效应；两机制之间转换并不 频繁，总体上 。我国通货膨胀水平变动处于较好 的稳定状态。 关【键词】通货膨胀率；门限自回归模型；单位根；非线性动态特征 忡 图分类号]F222．1 文【献标识码】A 文【章编号]1006-169X(2012)02-0063-04 欧 阳敏华 (1981一)，男 ，江西吉安人 ，暨南大学博士研究生 ，仲恺农业工程学院讲师 ，研 究方向为数量经 济学。(广东广州 510632) 一 、 引言 所得出的结论可能存在偏误 。 通货膨胀是任何一个 国家都需要面对的经济问 我国经济在快速发展的同时．通货膨胀率水平 题 ，并伴随着各国的经济发展形成不 同的动态路径 。 也呈现出了不同的阶段性特征 ．譬如 20世纪 90年 在经济模型中，通货膨胀率通常表示为其他宏观经 代 中期的高通货膨胀 以及现阶段通货膨胀水平处 济变量和政策工具变量的函数 ，其数据生成过程往 于高位上扬态势 ．我 国经济学者对此开展 了不少的 往具有复杂的动态结构。因此，要分析通货膨胀水 研究。赵留彦等 (2005)、龙如银等 (2005)运用马尔可 平演化特征及其对实际经济活动的影响．对通货膨 夫机制转换模型将我 国通货膨胀率 的动态路径划 胀率序列 的数据生成过程特征进行全面深入刻画 分为高通胀 区制和低通胀 区制 ，认为通货膨胀不确 便是一个重要的工作。在时间序列计量经济学 中， 定性是通货膨胀的主要成本。王少平等(2006)采用 对经济变量动态结构特征最基本 的分析就是进行 ESTAR模型对我 国通货膨胀 的非线性调节 以及通 单位根检验 ，如 Nelson和 Plosser(1982)、Rose(1988) 胀和通缩的非线性转换进行了分析，认为我国通货 等 ，并且大多数相关研究认为通货膨胀率序列 中存 膨胀变动过程具有整体稳定性和局部非稳定性。刘 在一个单位根 ，也即意味着任一时刻对通货膨胀 的 金全等 (2007，2010)运用 ARFIMA—FIGARCH模型 随机冲击将产生持久 的影响。更进一步 ，在对经济 对我 国通货膨胀率过程进行 了长记忆性和持续性 变量动态结构非平稳性分析的同时，应关注其变动 检验 ．认为通货膨胀水平对通货膨胀不确定性存在 的非线性特征 ，如 Caner和 Hansen(2001)等 ，也就是 显著的Granger影响关系。从相关文献的分析来看 ， 说在经济发展过程 中的经济制度变迁、结构调整等 我们发现现有 的研究对我 国通货膨胀水平 的非线 影响可能产生的非线性 问题是需要被重视的 因为 性特征分析得 比较多，将非线性和非平稳性联合考 在非线性情形下，传统单位根检验的功效比较低 ， 察的很少．而往往根据传统的非平稳性检验方法在 金 融 与经 济 2口7202l 非线性情形下所得到 的结果是可能存在偏误 的。鉴 0。若 H：成立 ，则表明 y在一个机制 中平稳 ，而在另 于此 ，本文运用 Caner和 Hansen(2001)门限单位根 一 个机制 中为单位根过程 。Caner和 Hansen(2001) 检验 的方法对