科技金融对技术创新的支持作用：基于Bootstrap方法的实证分析.pdfVIP

第29卷 第3期 科 技 进 步 与 对 策 V0．1．29No．03 2012年2月 ScienceTechnologyProgressandPolicy Feb．2012 科技金融对技术创新的支持作用： 基于 Bootstrap方法的实证分析 徐玉莲 ，王宏起 (哈尔滨理工大学 管理学院，黑龙江 哈尔滨 15008O) 摘 要：有效的资金支持是技术创新进行的必要条件。从理论上分析 了科技金融支持对技术创新的促进 机制 ，并基于 1994—2008年时间序列数据，采用小样本可靠的Bootstrap仿真方法，对我国科技金融发展与 技术创新进行了Granger因果关系的实证检验 ，得到如下结论 ：科技金融体 系框架中的财政科技投入 、科技 资本市场与风险投资支持均对技术创新具有促进作用，但银行科技信贷对技术创新 的促进作用不显著。 研究还发现，我国科技资本市场与风险投资发展 间存在一定的相关性。基于上述结论，提 出了促进我国科 技金融体 系发展的相关政策建议。 关键词：科技金融；技术创新；Bootstrap仿真方法；格兰杰因果关系 DOI：10．3969／j．issn．1001—7348．2012．03．001 中图分类号：F403．6 文献标识码 ：A 文章编号 ：1001—7348(2012)03—0001—04 首次从理论上界定 了 “科技金融 “的内涵 ：“科技金融是 0 引言 促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展 的一系 党的十七大确立了 “提高 自主创新能力 ，建设创新 列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统 型国家 “的国家战略。十七届五中全会进一步提 出，要 性、创新性安排……是国家科技创新体系和金融体系 的重要组成部分。”在科技金融体系框架 中，财政科技 把科技进步和创新作为经济发展方式转变 的重要支撑 和加快建设创新型国家的基本要求。作为引导和支持 投入、银行科技信贷、科技资本市场和风险投资构成了 创新的关键要素——金融资本 ，在技术创新过程 中的 创新资金供给的主体 ，其资金供给对技术创新的作用 如何，对我国科技金融体系发展及其相关政策制定具 作用尤为突出。任何一项技术创新成果，在其研发、应 有重要参考价值 。本文基于我国 1994—2008年技术创 用转化、产业化的各阶段 ，均存在着不断放大的资金需 求。没有金融资本的支持，技术创新就如 “无水之源， 新与科技金融相关数据 ，采用小样本可靠 的Bootstrap 无本之木”，难 以成为推动 国家 (地 区)经济增长 的引 仿真方法，检验我国科技金融对技术创新的支持作用。 擎 。鉴于金融资本在技术创新进程 中的重要作 用 ， 1 科技金融支持对技术创新的促进机制 2006年以来 ，科技部会 同中国人 民银行、银监会 、证监 会等金融部 门开展了多项合作，各省市科技金融体系 技术创新是一个新范式 的技术经济系统发展过 建设工作也在积极开展 ，科技资源与金融资源的融合 程，具有高投入、高风险、高收益等特征 ，其发展与科技 发展被提升到前所未有 的高度 。 金融体系的有效资本供给密切相关 。科技金融支持对 自国务院颁布 《国家 中长期科学和技术发展规划 技术创新的促进机制主要体现在以下 3个方面： 纲要 (2006—2020年)