2011年中国玉米市场回顾及2012年展望.pdfVIP

20]2罐 篱毋8卷 篱4期 2011年中国玉米市场回顾及 2012年展望 郭 浩，柳晓峰 (北京博亚和讯农牧技术有限公司，北京 100085) 摘 要：2011年 国内玉米市场上演冰火两重天行情，从年初开始一路上涨，国庆节后掉头向下；上半年还在争论 玉米紧缺或大量进 口，秋季以来随着丰产预期后市普遍看空。作为玉米最大的消费主体——饲料企业，面对玉 ∞ ∞ 米小麦价格倒挂 ，大量替代 以降低成本 ；深加工企业则压力重重，一边是政策调控的悬崖 ，一边是产能扩张的竞 咖 争，除此之外还有产品价格下跌致使利润空间不断被压缩。2o12年的玉米行情该如何演绎?看涨，消费刚性增 长 ，成本上涨支撑，期末库存偏低；看跌 ，产量不断增加，国家政策调控，进 口放量、小麦替代。利多与利空因素胶 着 ，政策市场与需求市场不断博弈。 关键词：玉米市场；玉米供需；小麦、玉米替代 ；玉米深加工 中图分类号：$816．4；F304．2 文献标识码 ：A 美国最为明显 ，据美国农业部估计截至 2011年 8月 1 全球玉米供需形势依然偏紧 31日的 1年时间里 ，美 国燃料 乙醇消耗 的玉米达 美 国农业部 12月 的供需报告上调 2011—2012 1．37亿 t，相当于 2010年美国玉米产量的41％以及全 年度 世界 玉米产 量 853．4万 t至 8．675亿 t，较 球玉米产量的25％。而据美国堪萨斯州乙醇行业协会 2010—2011年增产 5％，创近 10年来新高。但与此 表示 ，2011年美 国乙醇总产量可能达到 4182万 t， 舳 相对应，世界玉米期末库存仍处于较低水平 ，库存消 费比下降到 14．7％，是近 10年来第 2低点(图1)。 从消费情况来看 ，美国农业部 12月份玉米供需 报告显示 ，2011年全球玉米消费量为 8．65亿 t，其 中 食用及饲料消费 5．10亿 t，占总消费量的59％，工业 消费3．55亿 t，占总消费的41％。近 5年全球玉米消 费年均增加 3．3％，比产量增加高0．8个百分点。近 年来，全球玉米消费中工业消费 占总消费比例不断 年度 攀升，而食用 以及饲料消费 占比则呈下滑趋势。以 玉米产量 一玉米消费+库存消费比 ·饲料消费占比-,t-I业消费占比 数据来源：美国农业部 作者简介：郭浩 (1986一)，男 ，本科 ，博亚和讯分析师，主要从事 图 1 全球玉米产量、消费量及库存消费比 玉米市场分析研究 。 鸯教臻志 9 9 2012年 麓碡8 第4 湖 较 2010年增长了约 303万 t。目前美 国超过 50％的 2．2 进 口还需看价格差 玉米被提炼成 乙醇等生物燃料。 进出口方面，2011年中国玉米 从种植面积来看，近年来全球玉米种植面积一 较 201