2014年新闻网站行业分析_以人民网为例.docVIP

2014年新闻网站行业分析：以人民网为例 一、人民网：肩负“中国梦”宣传重任，是政策红利最大受益者 2 二、新闻内容变现空间可观，2014年业绩增幅有望超超50% 3 1、互联网广告业务仍是主要利润来源，2014年有望维持稳定增长态势 4 （1）互联网广告业务仍是公司利润主要来源，业务占比正不断下降 4 （2）公司网站访问量受重大事件提振明显，用户访问量尚存较大提升空间 5 （3）以财经频道建设为突破口提振流量，广告业务2014年有望实现稳定增长 6 2、依靠一体化新闻信息产业链2014年信息服务业有望稳定增长 6 3、受益于移动增值产业快速发展，2014年移动终端业务高增长可期 8 一、人民网：肩负“中国梦”宣传重任，是政策红利最大受益者 人民网是目前唯一一家在A股上市的央企类新闻网站，是中央级文化宣传单位入驻国内资本市场的排头兵，也是互联网中最集中、最系统、最全面地介绍中国共产党及其新闻动向、理论路线方针政策的权威网站，肩负中共中央政策宣传使命。我们预计，公司将持续为政府以及企事业单位提供新闻产品与信息服务，业绩增长确定性强。 习总书记曾在公开场合表示，实现民族复兴是中华民族近代最伟大的中国梦，而加强对外宣传则是凝聚海内外华人民族复兴宿愿，传达国人共同期盼的重要途径。我们判断，新一届政府正式执政之后，人民网有望肩负实现民族复兴的“中国梦”之宣传重任，优势地位凸显，未来人民网有望以海外宣传重要平台的身份，向世界传达中国声音。 文化产业“十二五”规划提出加强传播体系建设，做强重点新闻网站，公司将是政策红利最大受益者。2012年《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》中再次明确提出“鼓励支持国有资本进入新兴媒体，做强重点新闻网站”（见表1）。我们认为，政策意在推动国资背景传播媒体做大做强，相关新闻网站产业发展空间可期。我们预计，两会后大文化部改革将逐步推进。公司有望率先获得政策倾斜，加快跨领域并购重组进程，强化自身竞争力。 二、新闻内容变现空间可观，2014年业绩增幅有望超超50% 公司新闻内容变现空间可观，2014年业绩增幅有望超50%。2011年中期以来，公司三大主营业务中互联网广告利润占比呈不断下降趋势，移动增值业务利润占比则不断上升（见图1）。我们预计，2014年互联网广告和信息服务业务将维持稳步增长态势，为公司业绩成长提供稳固保障，互联网广告营收比重将继续下降；移动增值业务有望维持高速增长态势，对利润贡献度将不断提升。我们对公司各项细分业务2014年的收入构成预测如图2所示。 1、互联网广告业务仍是主要利润来源，2014年有望维持稳定增长态势 （1）互联网广告业务仍是公司利润主要来源，业务占比正不断下降 公司依托于人民网和环球网运营平台，在人民网和环球网及其各频道、互动社区等页面上通过文字链、图片、多媒体等网页表现形式为客户提供广告服务，广告客户涉及金融、房地产、食品、家电、通信等多个行业和领域，目前广告主要客户包括中国建设银行、中国工商银行、贵州习酒、昆仑山、中国人民保险、精伦电子、东风悦达等（见图3）。 2012年中期，公司互联网广告业务实现收入1.54亿元，同比增长18.35%，占营业收入比例为52.85%；实现利润0.92亿元，占营业利润比例为58.51%。我们预计公司2012年互联网广告业务收入占比有望维持在55%左右的水平，较2011年近60%的比重将有所下降。 （2）公司网站访问量受重大事件提振明显，用户访问量尚存较大提升空间 作为互联网广告最主要的投放平台，公司网站呈现出以下特征：（1）人民网用户访问量在重大事件频发阶段会出现明显攀升，典型时段如2011年10月的十七届二中全会，2012年7月的钓鱼岛事件，2012年11月的十八大，2014年3月的两会；（2）人民网访问人群主要集中在收入水平较高、受教育程度较高的政企类人士中，公司网站具有略高于新浪的的每用户日均页面访问量，说明用户黏性较高；（3）与新浪、网易等商业型新闻网站相比，公司网站在流量、用户覆盖面和广告收入规模上尚有较大提升空间。 （3）以财经频道建设为突破口提振流量，广告业务2014年有望实现稳定增长 2014年财经频道或成为公司新闻频道建设突破口。公司已于2012年12月18日正式成立人民网财经研究院，计划组建专家智囊团，搭建数据库、构建专业分析评价及综合研究体，并推出系列化信息产品。我们认为，公司财经研究院的成立有望与公司财经频道形成协同效应，通过推出特色财经类研究内容提升用户访问量。 我们预计，2014年公司将在提升用户访问量，提高网站整体排名等方面发力，网站UV有望实现超50%的增长，广告业务2014年有望实现稳定增长，主要是因为：（1）公司在重大新闻内容报导上具有强大的市场影响力，年度突发性事件有望为公司带来流量和广告投放额的提