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2014年林业分析报告 2014年4月 目 录 一、林业的产业链 4 1、林业第一产业：木质林产品产业和非木质林产品产业 4 2、林业第二产业：木质林产品和非木质林产品的加工制造业 5 3、林业第三产业：森林生态服务业、森林旅游业和其他森林服务业 5 二、林业产权制度的演变 6 1、土地改革：农民私有林权的形成（1949-1953） 6 2、集体化林权发展阶段（1953-1978） 7 3、林业“三定”时期（1978-1991） 7 4、现代林业产权制度（1992-2003） 8 5、集体林权制度的深化阶段（2003-至今） 8 三、林业面临的机遇与挑战：“生态效应”凸显 9 1、林业分类经营：生态效益底线不能破 9 2、采伐限额对林业产业发展的影响 11 （1）采伐限额制度经历了一个不断完善的过程 11 （2）采伐限额的“由下而上、由上而下”审批流程 13 3、生态公益林补偿：经济、环境效益兼顾的必然选择 14 四、林业产业的发展方向：生态与经济效益并重 14 1、林业资源呈不断增加趋势 14 （1）主要林业资源指标快速增长 14 （2）国家、集体所有林业资源优势明显 15 2、林业资金投入增速远超过国家财政支出增速 16 3、第二产业仍为林业产业发展的中坚力量 17 4、主要林木产品产出受政策影响较强 18 （1）主要林产品产量增长明显 18 （2）我国对林木需求严重依赖进口 19 （3）原材料价格的上涨压缩了下游的利润空间 20 五、行业内上市公司速览 21 1、吉林森工（600198）：背靠大股东前景无忧 21 2、永安林业（000663）：资源优势明显 22 3、福建金森（002679）：盈利能力较为突出 23 4、ST景谷（600265）：业绩对政策依赖性较强 25 5、*ST大地（002200）：绿化工程业务或将受益于环境问题凸显 27 6、升达林业（002259）：业绩有赖于下游需求的提振 28 六、投资机会和投资策略 30 1、投资机会 30 2、投资主线 31 （1）森林经营 31 （2）林木加工 31 3、风险提示 31 一、林业的产业链 林业产业是一个横跨第一、二、三产业的产业体系，具有产业链条长、涵盖范围广和产品种类多的特点，是我国的基础产业之一。我国林业产业可以分为第一产业、第二产业和第三产业三个种类，并且每个产业中还可以分出更小的产业种类。 1、林业第一产业：木质林产品产业和非木质林产品产业 木质林产品产业主要是木材和竹等产品，由于森林资源的可持续性，所以木质林产品的生产在根据资源的生长周期进行科学采伐时能实现木质林产业的可持续发展。 非木质林产品生产业可以分为四个亚产业：经济林产业主要是指以林木作为劳动对象，通过其周期性产出的能供生产和生活利用的林产品来获取经济收益的产业，像苹果、核桃、橡胶等；目前野生动植物驯养繁育产业在森林资源丰富和野生动植物丰富的地区发展速度很快，是通过对野生动植物的驯养，通过其繁殖来实现拥有量的增加来实现其经济效益；林副产品生产业是在林业经营过程中根据当地的自然和资源条件在所从事的林下养殖和种植的产业。 2、林业第二产业：木质林产品和非木质林产品的加工制造业 木质林产品加工业主要包括三个方面：木竹加工业及竹、藤、棕、草制品业，木质、竹藤工艺品及家具制造业，造纸及纸制品业，其中木竹加工业及竹、藤、棕、草制品业是根据原料的性质对这些林产品进行深加工成为人造板、编造工艺品等来实现和提高其经济价值的过程。木质、竹藤工艺品及家具制造业是对木材和竹藤等原料进行加工成木质家具的过程；造纸及纸制品业是根据林木的化学特性加工成纸浆并最终加工成纸的过程。 非木质林产品加工业包括林产品化学产品制造业、驯养动物产品加工业和林副产品加工业三个方面，林产品化学加工业是根据林木和林产品的化学性质生产出来碳、医药、橡胶等化工产品；驯养动物产品加工业是在对野生动物进行驯养后经过后期的加工成食品、药物等产品的产业；林副产品加工业是通过对林副产品进行深加工并形成产业链来实现其经济效益的最大化。 3、林业第三产业：森林生态服务业、森林旅游业和其他森林服务业 林业第三产业也就是指森林服务业，可以划分为森林生态服务业、森林旅游业和其他森林服务三种形式。 生态服务主要是指随着经济的发展环境问题日益凸显，人类正在面临温室效应等环境问题的严重挑战，而森林的吸收二氧化碳形成碳汇的功能是缓解温室效应的有效途径，所以林业生态服务业具有广阔的前景，但是目前的发展还受很多不利因素影响，产业规模和发展速度相对有限；随着城市化的不断加强，森林的的旅游观光功能给选择健康生活方式的人们提供了一个很好的休闲娱乐场所，森林旅游逐渐发展成为一个新兴的服务产业；其他森林服务业主要是指除了上面提出的之外由其他的森林服务功能形成的产业