2014年余热发电行业分析精品报告.docVIP

2014余热发电行业分析报告 /clcz2012 2012年12月 目 录 一、余热发电技术及经济性测算 4 1、余热发电概述 4 2、余热发电节能效果显著 5 （1）水泥余热发电节能效果 5 （2）钢铁余热发电节能效果 5 （3）玻璃余热发电节能效果 6 3、余热发电成本测算：经济性显著 6 4、余热发电模式选择：EPC为主 EMC为辅 8 二、余热发电市场空间预测：水泥增速放缓、钢铁渐起 9 1、节能“十二五”规划出台，加快余热利用步伐 9 2、“十二五”水泥余热市场需求约190亿元 10 3、“十二五”钢铁余热利用渐起 11 三、行业标杆分析：易世达 13 1、公司主营情况：聚焦余热发电业务结构渐丰 13 （1）主攻余热EPC业务水泥产业为主要客户群 13 （2）公司业绩成长性分析 14 （3）公司盈利水平分析 15 2、市场份额及竞争优势分析 15 （1）余热发电行业市场份额高度集中 15 （2）行业竞争加剧公司地位或可稳定 16 （3）水泥余热技术稳步提升其它领域拓展成功 18 （4）余热外领域扩张值得期待 21 一、余热发电技术及经济性测算 1、余热发电概述 余热发电技术是在水泥等工业生产过程中，将生产排出的大量废气余热加以回收，通过换热装置进行热交换，产生热蒸汽推动汽轮机实现热能向机械能的转换，从而带动发电机发出供工业生产使用电能的技术，整个发电过程不增加任何新的燃料消耗。 用于发电的余热主要有：高温烟气余热，化学反应余热，废气、废液余热，低温余热（低于200℃）等。 余热发电技术主要应用于水泥、玻璃、钢铁、冶金等行业，目前水泥行业低温余热发电技术发展最为成熟，运用范围也最广。玻璃、钢铁、冶金等行业高温余热利用效果较显著，目前对部分高温余热进行了回收利用，而中低温利用则发展缓慢。 资料来源：《纯低温余热发电锅炉的安装调试经验》 2、余热发电节能效果显著 （1）水泥余热发电节能效果 水泥熟料为钙质原料、硅质原料、铝质原料、铁质原料的混合物，经高温煅烧形成以硅酸盐矿物为主的多相组成烧结体。 熟料理论热耗平均介于390-430kcal/kg熟料，但按照目前生产工艺，熟料热耗能达到710kcal/kg熟料已为先进水平。按此计算，熟料烧成热效率约54.93%-60.56%，每千克熟料浪费热能约为280-320kcal，这些热能折算成标煤约为40000-45710g标煤/t熟料，按国家规定的发电对标系数350g/kWh折算，可发电114-130kWh/t熟料。 根据易世达喀什飞龙项目可行性研究报告：日产2000吨新型干法水泥熟料生产线项目，配以7.5兆瓦水泥窑余热发电设备，每年净电量4860万度，年节约标准煤约1.9万吨。由于各项目情况有所差异，因此余热发电设备容量、节能效果也不尽相同。 （2）钢铁余热发电节能效果 钢铁生产环节众多，对应各环节的余热利用技术包括：烧结余热高效利用技术、干熄焦余热高效利用技术、高炉炉顶煤气余压发电技术（TRT）等。 钢铁生产线由烧结、炼焦、炼铁、炼钢至轧钢，会产生大量废热和固体显热，约占总能耗30%左右。目前我国钢铁行业400℃以上高温余热利用比率相对较高，300℃以下低温余热利用率较低。 按照目前已经成熟的工艺技术水平，年产1000万吨规模钢铁企业余热余能回收发电量可达到41.95亿kWh。 （3）玻璃余热发电节能效果 对于浮法玻璃生产线，玻璃液吸热占35-40%，熔窑表面散热损失20-25%；而排烟余热占30-40%。通过完全回收利用这部分排烟余热，可以节能30-40%，因此高效利用玻璃生产中的余热成为目前降低玻璃生产综合耗能的重要和有效途径。 3、余热发电成本测算：经济性显著 余热发电工程主要模式包括EPC、EMC，公司目前业务以EPC模式为主，EMC为辅。我们根据公司的几个项目可行性报告，对EPC、EMC两种模式进行了发电成本测算，以衡量余热发电的经济性。 EPC模式。测算主要假设有：日产5000吨/天水泥线安装9MW余热发电机组；余热机组运行20年，每年机组运转300天；项目资金来源20%自有资金，80%贷款。测算得余热发电成本0.151元/度。 EMC模式。测算主要假设有：日产5000吨/天水泥线安装9MW余热发电机组；EMC服务提供方运营时间6年，转交后水泥厂商自用时间14年，每年机组运转300天；EMC协议电价0.4元/度；项目资金来源20%自有资金，80%贷款。测算得余热发电成本0.154元/度。 据上述两表，我们预计EPC项目单位成本0.151元/度左右，EMC项目单位成本0.154元/度左右，而目前国内工业用电均价达0.6元/度，因此余热发电具有明显的经济性。 4、余热发电模式选择：EPC为主 EMC为辅 全行业来看，EPC是余热发电的主流模式，EMC模