环保行业2014年总结及2013年投资策略分析精品报告.docVIP

环保行业2014年总结及2013年投资策略分析报告 /clcz2014 2014年12月 目 录 1 行业发展新驱动：美丽中国及新型城镇化 4 1.1 美丽中国，从资源节约与污染控制开始 4 1.1.1 资源节约——一是节省、二是再生 5 1.1.2 污染控制——水、大气、固废、土壤污染防治需全面加强 6 1.2 新型城镇化，刺激环保投资需求 7 1.3 2014年政策大力支持延续，未来行业仍是焦点 10 1.4 政策引导下2013年投资有望加速，基本面好于2014年 12 2 行业发展新机遇下的新亮点 14 2.1 关注工程投资，寻找市场亮点 14 2.2 亮点一：垃圾发电起风潮，投资盈利均可观 15 2.2.1争议之一：二噁英污染导致选址困难，阻碍项目建设，投资难以真正落实 16 2.2.2 争议之二：垃圾处理费征收不到位，项目运营盈利性差 20 2.2.3 争议之三：地方财政紧张，政府投资建设的积极性问题 22 2.3 亮点二：再生水、污水处理及供水提标促进水资源化技术应用 25 2.4 亮点三：脱硝强制执行，基本面好转弹性大 28 3 2013年投资策略：行业发展整体看好，关注优势企业 32 3.1 环保板块2011-2014年走势回顾 33 3.2 行业整体趋势看好，2013年仍可重点配置 34 3.3 重点企业简况 35 3.3.1 碧水源 35 3.3.2 盛运股份 36 3.3.3 桑德环境 36 3.3.4 龙净环保 37 3.3.5 龙源技术 37 1 行业发展新驱动：美丽中国及新型城镇化 2014 年，大量政策出台对环保产业各领域发展有了具体指引，而“十八大”召开后，“美丽中国”及“新型城镇化”又再次明确了环保产业发展的大方向，增强了“十二五”环保投入提升的确定性。2014 年，环保行业尚未体现出投资大幅增长的势头，在政策引导下，2013-2014 年相关市场的发展更值得期待，未来投资有望加速。从行业基本面上来看，2013 年将更好于2014 年。 1.1 美丽中国，从资源节约与污染控制开始 在中共十八大报告中，首次提出了“努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展”，生态文明建设被提高到新的高度，而“美丽中国”也将成为未来五到十年的重要主题。美丽中国总体思路：坚持节约资源和保护环境的基本国策，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，着力推进绿色发展、循环发展、低碳发展，形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式，从源头上扭转生态环境恶化趋势，为人民创造良好生产生活环境，为全球生态安全作出贡献。 美丽中国具体措施： ?? 优化国土空间开发格局。 ?? 全面促进资源节约。发展循环经济，促进生产、流通、消费过程的减量化、再利用、资源化。 ?? 加大自然生态系统和环境保护力度。坚持预防为主、综合治理，以解决损害群众健康突出环境问题为重点，强化水、大气、土壤等污染防治。 ?? 加强生态文明制度建设。制度涉及目标体系、考核办法、奖惩机制、资源品价格和税费改革、生态补偿、节能交易、环境损害赔偿及责任追究等多个方面。 综合来看，我们认为，“美丽中国”将从资源节约与环境污染防治开始，环保产业的快速发展可持续，同时也将成为我国经济社会可持续发展的支撑。 1.1.1 资源节约——一是节省、二是再生 “十五”、“十一五”期间，我国经济经历了飞速发展的十年，而这一时期经济的发展主要依赖于高耗能工业，由此带来了我国能源消费量的迅猛增加，从2009 年开始，我国一次能源消费总量超过美国；到2011 年，差距仍在不断加大。 此外，由于我国“富煤少油缺气”的基本国情，我国的一次能源消费结构与其他国家相比也有较大差异，煤炭在我国一次能源消费量中占比极大。随着能源的大量消耗，一方面，我国煤炭储产比大幅下降至32.5 年，远低于世界平均的112 年；另一方面，煤炭的大量使用也带来了我国的煤烟型大气污染，影响环境质量。 因此，为实现永续发展，资源节约是一个重要方面。而资源节约包括两方面内容：一是通过节能技术的应用，降低能耗；二是通过废弃物的循环再生、提高资源化比例，可以减少部分一次能源的使用。涉及循环经济及资源化的环保产业发展，对于促进我国资源的节约有重要帮助。 1.1.2 污染控制——水、大气、固废、土壤污染防治需全面加强 除了资源紧张外，近年来，我国的环境形势也日益严峻，2005 年，我国发生了松花江水污染、珠江北江镉污染等重大环境污染事件，在2006 年1 月，环保部部长周生贤就指出，全国已进入污染事故高发期，污染防治任务相当艰巨。因此，“十二五”期间，环境污染控制也将是“美丽中国”建设的另一个重要方面。 从污染事故统计数据中可以观察到： ?? 2006 年以后，我国环境污染事件数量始终保持在100 以上的较高